受托责任、决策有用性与投资者保护.pdfVIP

受托责任 决策有用性与 投资者保护 夏冬林 (清华大学经济管理学院 100084) 【摘要】从字面上看，以 “决策有用性”为 目标的财务报告模式更有利于保护投资者。其实不尽然。会计实践长 期以来的发展一直都是在保护投资者，“受托责任”是从会计实践 中总结提炼出来的概念，高度概括 了财务报告 保护投资者的功能。决策有用性的财务报告模式对保护投资者的作用取决于特定的经济体制、商业 顷·例和相关 市场成长发育特征；受托责任的财务报告模式对保护投资者的作用则是发挥公司治理机制的功能。公司治理机 制是企业业绩的基础保证，受托责任的会计信息有利于完善公司治理机制，从而更基础、更长远地保护投资者。 向股东报告管理层的受托责任，可以发挥会计在企业管理 中的作用，是会计管理活动论在财务会计中的表现 之一 。 【关键词】受托责任 决策用有性 投资者保护 管理活动论 受托责任①作为财务报告的目标由来已久 (Chen，1975)，中外会计理论界对受托责任都曾有过大 量研究 (Rosenfield，1974；久保 田音二郎和宫恺泽，1980；林志军，1986；章显中，1991；杨时展 ， 1992；陈玮，1993；伍中信，1996)。自从美国会计界 1950年代开始出现决策有用性的财务报告 目标 的文献以来 (Zeff，2013)，决策有用性作为财务报告的目标逐渐成为主流，直到2010年美国财务会计 准则委员会 (FASB)与国际会计准则理事会 (IASB)重新制定的财务报告概念框架将决策有用性作 为通用财务报告的唯一 目标，受托责任便被退出了FASB和 IASB制定会计准则的最高指导原则。 2004年4月，FASB和 IASB启动联合项 目制定财务报告概念框架，2006年7月，这两家机构发布了 财务报告概念框架的初步意见，于是，关于受托责任和决策有用性的讨论和争议又一次成了焦点 (O’ Connell，2007；Lennard，2007)。即便在这两家机构正式发布财务会计概念公告以后，对受托责任的热烈 讨论依然没有消停 (Abdel—Khalik，2011；OldroydandMiller，2011；CooperandMorgan，2013；EFRAG， 2013~)，欧洲会计界尤其关注。学术界 1960年代末以来的研究和 1990年代以来的会计准则发展方向的 变化都表明，决策有用性成为财务报告的目标已经不需要再作过多的介绍，甚至于更多的研究似乎都是 多余的了。因此，讨论更多的是关于受托责任的问题。尽管在这一轮讨论概念框架期间对受托责任的呼 声较高，特别是来 自欧洲的呼声，两家准则制定机构发布的公告清楚地表明受托责任是可以忽略的。忽 略受托责任的理由是决策有用性已经包含了受托责任 (FASB，2010)，受托责任不再是一个单独的财务报 告的目标，而是隐含在决策有用性之内的二级 目标。 ① 受托责任是英文 stewardship或者accountability翻译过来的名词，以前还有其他译法，如经管责任、会计责任、审计责任等。我 国会计文献中首次出现 “受托责任”一词是 《财会通讯》1980年第6期增刊上发表的久保 田音二郎、宫恺泽撰写的 《什么是管理会 计》一文。 ② EFRAG以及法国、德国、意大利、英国的会计准则制定机构 2013年发布了关于财务会计概念框架的系列研究公告 (Bulletinsof GettingaBetterFramework)，包括Prudence，Reliabilityoffinancialinformation，Uncertainty，Theroleofthebusinessmodelinfinancialreporting， TheroleofaConceptualFramework，Theasset／libailityapproach，Accountbailityandtheobjectiveoffinancialreporting．这里只署名 EFRAG． 25 一 、 受托责任是如何定义的 受托责任受到挑剔的一个原因是 “定义不清” (Rosenfield，1974；Ali，2012；Zeff，201