原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
基于RS法分析中国股票市场的非线性特征.pdf
预 测
Vol.21,No.3 FORECASTING 2002年第3期
基于R/S法分析中国股票市场的非线性特征
王明涛
上〔海财经大学ill券期货学院，上海200433)
摘 要 本文使用月收益率数据，应用R/S分析法研究中国证券市场的非线性。实证结果表明中国证券市场是
一个非线性市场，存在状态持续性和逆状态持续性 波动呈现群集性;使用月收益率数据比日收益率数据能更好
地描述证券市场的非线性特征。
关键词R/S分析:中国股票市场;非线性
中图分类号:F832.51 文献标识码:A 文章编号:1003.5192(2002)03-0042-04
AnalyzingtheNon-linearityofChineseStockMarketUsingR/SMethod
WANGMing-tao
(Sch-lofStakandFuture,Shanghai.UniversilyofFinancewealFrmnmy,Shanghai200433,China)
AbstractThispaper,accordingtomonthlyinvestmentreturndata,analyzethenon-linearityofChinesestockmarket
usingR/Smethod.TheempiricalresultsillustratethatShanghaisiwkmarketisanon-linearmarket.Thereexiststate
sustainabilityandadve.statesustainability.Pricefluctuationpresentsthecharacterofflock.Usingmonthlyinvest-
anentretumdataisbetterthanusingdayinvestmentreturndatatodelineatethenon-linearityofstockmarket.
Keywords:R/Smethod;Chinesestockmarket;non-Inearity
1 引言 从于正态分布。
探讨中国股票市场的非线性，R/S分析是一种
股票市场的有效性是证券市场研究的重要问
有效的方法。尽管文献t7〕利用这种方法得出我国
题之一。有效市场假说理论认为，如果市场是有效
股票市场是一个非线性市场的结沦，但在实证分析
的，则价格反映所有可能得到的信息;今天价格的
中，为了扩大数据量，作者使用了每日的收盘价;然
变化来源于今天未预料的信息，与咋天的信息无
而根据Petersf2l的理论，应用R/S法分析一个市场
关 从而今天的收益和昨天的收益无关，即收益是
的非线性特征时，样本的数量并不重要，重要的是
相互独立的，_目服从正态分布。
分析区间的长度，而分析证券市场常用的数据应是
有效市场假说在实际中井没有得到有力的支
持。Mandelbrotlt〕指出证券投资收益率的分布是 月1玫益率数据。本文根据Peters的理论，使用股票
非正态的，其方
文档评论（0）