我国证券电子商务的法律问题探析.pdfVIP

第 4 卷 第 3 期 　　北京邮电大学学报 (社会科学版) V o l4, N o 3 2 0 0 2 年 7 月 Journal of BU PT (Social Sciences Edition) July, 2002 ·法学经纬 · 我国证券电子商务的法律问题探析 袁 翔 珠 (桂林电子工业学院 管理系, 广西 桂林　541004) 摘　要: 在依法治市的今天, 面对迅速发展的网上证券交易, 法律应作出什么样的态度已成为人们关注的重要问 题。必须承认证券电子商务法律的缺乏所带来的不确定性是网络证券交易发展非常重要的制约因素。因此, 对我 国证券电子商务法律问题进行较系统地探讨, 不无必要。本文全面分析了网上证券交易给我国证券法带来的挑战 与冲击, 并提出了保证我国网上证券业健康发展的对策措施。 关 键 词: 互联网; 证券交易; 法律问题; 电子商务 中图分类号: F 83091　　　　　　　 文献标识码: A 　　　　　　　 文章编号: (2002) 证券电子商务, 即网上证券交易, 通常是指投资者利用 In ternet 网络资源, 获取国内外各交易所的及时 报价, 查找国际国内各类与投资者相关的经济金融信息分析市场行情, 并通过互联网进行网上的开户、委 托、支付、交割和清算等证券交易全过程, 实现实时交易。与传统证券交易方式相比, 网上证券交易具有 如下一些显著的特点: 首先, 网上交易打破时空限制, 降低了券商的经营成本。从理论上讲, 券商只要拥 有一个网址就可以无限扩大自己的客户群体, 更可吸引大量银行活期存款客户进行交易。第二, 减少了交 易环节, 因此可以降低交易风险, 提高交易效率。第三, 加快证券市场信息流动速度, 提高资源配置效率。 总体来说, 一方面我国证券电子商务正迎来大发展时期, 另一方面证券电子商务还是局限于非常狭小 的范围内, 其中除网上交易的技术标准及技术体制、网民素质、软硬件设施不配套等因素限制外, 证券电 子商务法律的缺乏所带来的不确定性是非常重要的制约因素。证券电子商务从整体上而言是属于 《证券 法》范围的, 但传统的证券法律都是针对传统的证券发行及交易活动, 对网上发行与交易都没有做前瞻性 的立法规定。同时, 已经颁布的有关电子商务的法律存在着诸多的缺陷与不足, 对证券电子商务的特殊性 考虑较少, 难以起到促进证券电子商务发展的功效, 使得以后实务中的网上证券交易存在着法律上的障碍。 因此对我国证券电子商务法律问题进行较系统深入地探讨, 不无必要。 一、投资者身份的确认以及数据电文的归属 与传统经纪业务中 “面对面”交易方式不同, 网上交易的真实性更加不容易考察和验证, 信用问题便 随之出现, 主要表现在投资者身份难以确认。我国证券交易实名制尚未建立, 投资者只要有身份证便可开 户, 若投资者不是以本人身份证进行开户、交易, 那么, 当该投资者采取 “机会主义”行为, 即有意识地 进行超出其资金能力进行投资并失败时, 在法律上就无法追究该投资者的责任, 只有由经纪公司来承担损 失。因为我国实行两级清算制, 券商作为一个法人须首先与中央登记结算公司进行证券与资金的结算, 完 成证券与资金的划转, 而后再与具体投资者进行结算。若只是进行股票投资,