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Smart密技系列 素人投資勝經 學會移動出場，只有少賺不會大賠 達華斯（Nicolas Darvas）是個傳奇的散戶投資人，他本是一位在夜總會跳舞的舞者，卻靠自己無師自通所發明的投資方法，以1萬1,000美元開始投資股票，在6年內，從一個無知的新手，到成為百萬富豪（當時是1950年代）。剛開始投資股票的前4年，他跌跌撞撞，總是小賺大賠，犯過所有失敗散戶曾經遭遇的挫敗，直到領悟出「箱型投資術」與配合「移動出場點」操作，從此績效一飛沖天，在18個月內賺到200萬美元。在投資成功之後，他無私地把自己從虧損到賺錢的投資經歷，如實地記錄在《How I Made $2,000,000 In The Stock Market 》（中文書名《一生做對一次投資》，經濟新潮社出版）一書中，這本書熱銷40萬冊，成為投資史上的經典之作。 達華斯受到散戶膜拜，原因在於他不具金融背景、不靠小道消息，而且還是一位必須在世界各地巡迴演出的舞者，績效卻大幅超越專業操盤人。在那個沒有網路的時代，達華斯在旅途中只能靠電報跟華爾街保持聯繫，他要求營業員每天以電報提供他需要的報價，如果見到適合的投資機會，就以電報下單。透過電報，從萬里之外的城市向華爾街下單，這個幾乎沒人想過，既麻煩又獨特的方式，因此引發很多趣事。他抓到投資生涯的第一檔飆股（羅瑞拉德）時，人正在越南的西貢登台，他連這家公司做什麼的都十分不清楚，只見到股價飛竄而出。在途經泰國曼谷時，終於鼓起勇氣下了買單，抵達日本時，這檔股票繼續上漲，他再下單加碼，隨著他在各地登台跳舞，所挑中的股票也在他構築的箱型中激情地上下跳躍，那一個接一個，愈堆愈高的箱型，疊成他心目中完美的財富金字塔。 移動出場法 移動出場法 移動出場法 雙向移動出場法 只當賣方，100次有99次賺到錢 你知道嗎，做選擇權，也有幾乎穩賺不賠的操作策略！ 政治大學金融系教授朱浩民，10年前即深入研究中國金融市場與制度，是學術界少見的中國通，不過，很少人知道他也是一名選擇權高手，近10年來做了超過300次，只有2次賠錢，勝率超過99%。 朱浩民一向講究學術與實務要能結合，為求了解中國股市，他去開戶買中國股票；又因為在大學開授期貨與選擇權的課，他10年前就親身「下海」試單，更因此研究出一套不用盯盤、不怕指數波動，只要動手指按按鍵盤，就可以高枕無憂收取權利金的選擇權策略。 他每次操作前後約1個月，報酬率即可達7%至15%，「1年賺40%、50%很容易！」打破了一般人認為選擇權得要隨時看盤，且報酬及風險皆高的刻板印象。 最佳適用時機 這套策略每個月都可以操作，但是年初時，特別是元月份，選擇權交易熱絡，而且剛好碰上農曆春節長假，如果站在選擇權的賣方，可以輕鬆賺到選擇權的內含價值與時間價值，是運用這套策略的最佳黃金時刻。 操作方法 莊家策略，5步驟穩健獲利 操作選擇權，聽起來好像很難，光是不同的策略與專有名詞，可以寫上厚厚的幾本書，但是朱浩民所使用的這個方法很簡單，只要了解選擇權4個基本象限，也就是買多、買空、賣多、賣空，做單一選擇權操作即可；最重要的精髓就是，只當莊家，也就是只做收取權利金的「賣方」，而非當賭徒的買方，朱浩民分析，只做賣方的理由有以下3點： 1. 過去學術研究時發現，有3/4的散戶習慣當買方，任何商品只要需求大於供給，價格就容易傾斜。 用「存」取代「投資」，15年賺7倍 業界人稱「鬼才會計師」的林敏弘，長期擔任大企業老闆財務顧問，因此也從這些大老闆身上學到不少賺錢的祕訣，其中方法之一，就是長期投資好股票，這讓他從一位背父債、沒錢吃飯的高中生，如今變成擁有億萬身價的富豪。 一般人「投資」股票，林敏弘卻是「存」股票，長期買進績優股，存起來，當做是取代銀行存款的「存錢工具」。存績優股，聽起來很不刺激，這些老牛股，一般給人的印象就是漲得很慢，享受不到隔天就漲停板的快感，不過當你長期執行存股票的策略，累積長期「複利」的威力，溫吞的老牛也可能變狂奔的火牛。 15年只買不賣，長線倍數增值 每個人都愛飆股，投資股票近30年的林敏弘也不例外，最初也是追逐「明牌」、炒短線。第一次買股票是民國70年，他聽朋友報明牌，買進中興紡織，投入300萬元，一個月就獲利200萬元出場，投資報酬率67%；接下來買進中日、中友百貨等股，分別獲利10倍、1.7倍出場。 這3檔明牌股雖曾讓林敏弘大賺，但3家公司後來全都爆發財務危機，股票陸續下市。看到長抱這些明牌股的朋友慘賠，林敏弘才體會買明牌股非常危險，於是開始研究如何用「存」的方式，買進精選的少數個股，靠股息、股利，加上有紀律的買進方式，股票獲利就這樣愈滾愈多；不看盤，也不管市場流行什麼股票，同樣能賺取長線倍數增值的利潤。 從80年代開始，林敏弘的選股愈來愈集中，搭配長短線操作，每檔股票最短都會玩超過10年，抱最