经济周期性波动对经济增长影响的门限效应假设与实证.pdfVIP

确州警列2014．04 A【N ZHoU XUEKAN 经济周期性波动对经济增长影响的门限效应： 假设与实证 曹日 辉竹 (北京科技大学 经济管理学院，北京 100083) [摘要] 文章基于改革开放以来全国加总时序和地区、．y--_,lk行业分解面板数据 ，在考虑到处于不同波动状态的经济周期 性波动对长期增长可能存在非线性影响的假设下，运用门限回归模型，研究了我 国经济波动对经济增长的影响。研究结果表 明：我国经济周期性波动对经济增长的影响存在波动门槛效应，总体上，在低波动时期 ，经济波动对经济增长的影响有减损效 应，在高波动时期 ，波动对增长的影响正向不显著，但分不同工业行业性质下，竞争性行业在低波动期波动对增长有 负影响， 垄断性行业则有正影响。由结果文章认为中国还是一个以投资为主体的经济转型国家，在经济受到冲击时，政府的稳定性政 策可以避免经济陷入严重的衰退。 [关键词】 经济波动；经济增长；门限效应 [中图分类号】F224．0 [文献标识码]A [文章编号]1005—3492(2014)04—0133—06 [收稿 日期] 2013—12—09 [作者简介】曹辉，男，陕西西安人 ，经济学博士，北京科技大学经济管理学院讲师，主要研究方向为西方经济学。 一 、 问题的提出 经济周期性波动与经济的长期趋势增长之间的关系一直是一个重要的学术问题，波动对增长的影响结 论对于政府部I-l~n何看待宏观经济波动以及 由此制定相应的调控政策具有重要意义。2008年底爆发的全 球性经济危机，不仅降低了世界整体经济增长，同时也加剧了经济波动。面对高经济波动，各国政府采取了 积极的应对措施，例如增加政府投资、降低商业银行利息，但是，经济的周期性波动一定会减缓经济的增长 吗?一些理论 (如随机增长模型)认为波动会增加经济行为结果的不确定性，由此导致投资和消费减少，最 终减缓经济增长。然而，根据新增长理论，经济波动特别是经济衰退时，经济系统会形成一种内在机制来摧 毁引起危机发生的不合理体制和阻碍生产率增长的落后技术，通过调整产业结构来改善经济效率从而促进 经济长期增长。时至今 日，经济周期性波动对经济增长到底存在如何影响，这个问题在金融危机后再次引起 广大学者的关注。 二、文献综述 传统的实际经济周期理论 (即 “二分法”)将经济发展中的周期波动和长期增长看做为两个独立的经济 现象，然而20世纪80年代兴起的内生增长模型对此提出了质疑，认为波动和增长是经济增长过程的不同方 面，二者是不可分割的。但是，内生增长理论关于经济周期性波动和经济增长的关系也存在不一致的观点， 较为明显的有两种，首先是基于 “干中学”理论，认为波动对增长有负面影响，这一结论的依据是假定人力资 本 (包括知识和技能)的提高是当前生产活动的补充，在经济繁荣期，由生产活动附属的人力资本提高有助 于未来生产率增长，相反，在萧条期这些要素表现为顺周期性，使得对未来生产率产生负效应 (卢二坡， 2007)。而基于Schumpeter的 “毁灭性破坏”理论则认为波动对长期增长存在正向影响，这主要源于 “机会成 本”和 “清洁机理”的存在。首先，在经济萧条期投资于新产品研发的机会成本更低，因此企业会加大科技支 、 133 出；其次，经济系统本身会提供一种清洁机制，即高效率的生产力会逐渐淘汰落后的生产力促进技术进步和 经济增长(刘志铭和郭惠武，2008)。 关于经济波动与经济增长关系的实证方面，RameyRamey(1995)运用国家层面的数据进行了研究，得 出了经济波动会对经济增长产生负面影响的结论，此后，大量学者从不同的角度展开了深入研究。近年来 ， 一 些学者提出了关于经济波动与经济增长关系的新见解，主要集中于三个方面：一是考虑波动性质，如 BlackburnPelloni(2004)发现长期增长与实际冲击引起的波动呈正相关，而与名义冲击引起的波动呈负相 关；二是考虑了数据类型，一些学者从使用国家层面的数据转向使用行业层面的数据进行研究，如 Imbs (2007)发现尽管基于整体加总数据得到的波动与增