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商业银行优化资本结构的 途径探讨 ■ 张 恒 博士生 (中国地质大学 (武汉)经济管理学院 武汉 430074) ◆ 中图分类号：F832 文献标识码：A 循我国现行资本管理规定和巴llI协定下， 达到8千亿的次级债因没有减记和转股功 内容摘要：在金融业深入开放的背景 探讨我国优化商业银行资本结构的可创新 能，皆不符合新规定，需逐年减少 10％直 下．第三版巴塞尔协议对我国商业银行 的资本充足率、资本结构和质量提 出更 之处和创新路径；同时，在与世界接轨的 至从监管资本中扣除。 高要求。本文拟借鉴国外资本管理经 开放型金融发展 目标下，对未来更宽松的 我国银行业一方面承受着巨大的资 验，在遵循我国现行资本管理规定和巴 资本管理政策环境下的资本工具创新提出 本压力 ，另一方面却受法规限制，几乎没 Ⅲ协定下，探讨我 国优化商业银行资本 设想。 有可以利用的其他一级资本工具和二级 结构的可创新之处和创新路径，并从充 资本工具。如果过于依靠单一的股本融 实资本金、优化资本结构的两个方面提 我国商业银行资本金和资本 资，对外部冲击的抵抗力低下，金融业动 出改进办法。第一，通过资本工具的创 新 ，稳健递进式的引入创新工具，在吸 工具现状与问题 荡加剧 。银行业呼唤着创新资本工具以 收国际经验的基础上 ，结合我 国国情 ， (一 )资本金缺少与资产规模快速增 拓宽资本渠道。 实现创新工具的再创新。第二。运用不 长的背离 (四)不 良资产比例堪忧且侵蚀着银 良资产证券化的方式优化资本结构，重 我国商业银行的资本金不足与资产规 行餐拳金 在挖掘 出适宜我 国的定价模型。 关键词 ：巴塞尔协议 资本工具创新 模快速膨胀呈现背离，单位资产承担的风 银监会发布的监测报告显示 ，截至 或有可转换资本工具 资产证券化 期 险比国外银行大。这不但不利于银行系统 2013年6月末，我国商业银行不 良贷款 权 定价 的稳定发展，也导致在国际银行业竞争中 余额为5395亿元，不良贷款率为0．96％。 落于下风。 尽管比重并不高 ，但许 多隐性不 良资产 引言 (二 )资本金来源渠道单一、结构不 是没有考虑在内的，包括表外融资风险、 银行资本管理的第一要务是资本永远 合理 地方债务平台、房地产贷款质量波动等。 足以满足银行运营，为此，巴塞尔协议始 我国商业银行的资本构成单一 ，主要 这些不 良拨备不能计入银行资本 ，并且 终强调资本比率。2008年美国金融危机的 局限于实收资本 ；在资本构成中，核心资 未提足部分也要从资本净额中扣减，这 爆发仍然显现出资本充足率方面的尺度不 本以外的附属资本比例低。这两方面原因 使得不 良资产直接形成了对银行资本的 够谨慎，巴塞尔委员会在2010年底制订了 导致商业银行的资本总量不足、资本充足 消耗。 新的巴塞尔协议 (常简称巴Ⅲ)，提出了银 率偏低。一旦由于冲击，银行发生亏损，资 (五 )不 良资产的解决措施收效慢 行业资本管理新标准，尤其是银行的核心 本会进一步减少 ，在狭窄的补充渠道下不 及时解决不良资产，降低风险资产对 资本需