公允价值与美国次贷危机.pdfVIP

提要 在美国次贷危机背景下，公 允价值问题受到了空前关注。本文结合美 国财务会计准则委员会对公允价值的计 公允价值与美国次贷危机 量规范，分析公允价值的走向，以及对中 国上市公司的启示。 关键词：公允价值；次贷危机；上市公司 中图分类号：F23 文献标识码：A 口文 ／俄召娣 在美国愈演愈烈的金融危机中，公允 价值问题受到空前关注，其受重视程度恐 (一)公允价值在美国的发展历程。美 问题的约 I，600亿美元房贷资产。从那次 怕只有几年前安然事件中的会计丑闻才 国会计准则第 157号是美国财务会计准 危机之后，“公允价值，，A计准则逐渐得到 能与之相提并论。一些华尔街的银行家和 则委员会 (FASB)两年前颁布的一个新准 普遍接受。而如今，同样是由于房地产问 国会议员将金融危机的矛头指向“公允价 则。这个准则规范了金融产品“公允价值” 题引发的金融危机，又使 “公允价值’’厶计 值’’厶计，指责 “公允价值”会计正加速金 的计量问题。其实，“公允价值”并不是一 准则受到空前的质疑。 融危机恶化。当时推出这个准则 (美国会 个新话题，早在上世纪九十年代中期，美 “公允价值’’会计准则在美国执行十 计准则第 157号)，本想加强金融工具价 国就规定金融产品在财务报表上要按照 几年来，缺乏操作性一直是一个令人困扰 值计量的可操作性，然而时运不济，偏偏 “公允价值’’反映。当时，“公允价值’’概念 的问题，如何衡量金融产品的“公允价值” 赶上次贷危机，第 157号准则本身独特的 的引入，正是由于八十年代美国储蓄和房 一 直没有得到很好的解决，第 157号准则 反馈效应，加上安然事件 以后会计师和审 屋贷款危机引起的，在那场危机中，部分 正是在这个背景下应运而生。第 157号准 计师的异常谨慎，犹如给次贷危机火上浇 储蓄及房屋贷款机构曾利用一项会计手 则提出的解决方案是将金融产品分成三 油 。 段掩盖问题贷款，导致问题越积越大，迫 个层次：第～层是有活跃市场交易的金融 一 、 公允价值在美国的运用 使联邦政府从破产金融机构接管了陷入 产品，这类金融产品的“公允价值”根据活 行法》中国人民银行只有部分决策权，一 融产品监管权限模糊不清的难题。 实施货币政策。 般事项 自行决定，重大事项需报国务院批 3、处理好与财政部的关系．人民银行 5、增强中央银行的政治地位，提高政 准。货币政策委员会仅是咨询议事机构， 与财政部的关系已经划分的很清楚，无论 治独立性。增强中央银行的独立性最终 目 主要职责是根据国家的宏观经济调控 目 在行政上还是资金上，人民银行都不受财 标是组织上独立于政府，隶属于全国人 标，讨论货币政策的制定和调整、一定时 政部的制约，并且 人《行法》规定中国人 民 大，使其免受政府短期政策的左右，在人 期 内的货币政策控制 目标、货币政策工具 银行不得对政府财政透支，不得直接认 事上使人 民银行领导任期与政府首腑任 的运用、有关货币政策的重要措施、货币 购、包销国债和其他政府债券，但在具体 期错开 ，摆脱政府短期政治压力影响，保 政策与其他宏观经济政策的协调等涉及 实施中，还需要人民银行顶住压力，依法 证货币政策的连续性。 货币政策的重大事项，提出制定和实施货 办事，严格履行 自己的职责，坚决杜绝向 (作者单位：云南财经大学) 币政策的建议。目前，解决货币政策决策 财政透支和无条件借款。另外，人《行法》 权一个比较具有可操作性的方案是，对己 也应相应增加有关财政部向人民银行的 参考文献： 存在的货币政策委员会进行调整，重新界 借款额度、借款方式、借款期限等相关条 【l】梁毅．我国中央银行独立性现状及其 定货币政策委员会职能，赋予其货币政策 款 以及违反者的法律责任。人行要做到既 改革趋势的思考[J】．辽宁行政学院学报， 决策权 。 要与财政部密切合作，又要依法保持资金 2007，(O2)． 2、成立统一的监管机构。我国目前实 的独立性。 [2]周仲飞．论中央银行独立性的法律保 行的是分业经营的金融发展模式，现今的 4、增强政府的