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第十四章 长期融资 第一节 普通股融资 第二节 长期债务融资 第三节 优先股融资 第四节 其他长期融资（自学） 本章学习目标： 1．掌握各类长期融资的概念及特点； 2．了解各类长期融资的利与弊。 理解关键词： 普通股、优先股 抵押债券、信用债券、刺激信用债券、担保债券、可转换债券、垃圾债券 普通股和优先股有哪些区别？ 公司上市的利弊有哪些？ 第一节 普通股融资 一、股票及其类型 二、普通股股东权利 三、公司上市决策 一、股票及其类型 1、股票：是股份公司发给投资者（股东）对公司的所有权证明，也是按比例取得公司经营决策权和利益分配权的一种有价证券。 2、股票的分类： （1）普通股与优先股； （2）记名股票与无记名股票； （3）有面值股票与无面值股票； （4）可赎回股票与不可赎回股票；等等。 二、普通股股东的权利 1、对公司的决策管理权 （表决权、查账权、阻止越权的权利等）； 2、分享盈余的权利； 3、出售或转让所出股票的权利； 4、优先认购增放股票的权利； 5、剩余财产的要求权。 三、公司上市决策 1、上市的主要优点： （1）方便筹集资金； （2）便于确定公司价值； （3）便于投资者作多元化投资以分散风险； （4）可以提高股权的变现能力。 2、上市的主要缺点： （1）会造成控制权的分散和外流； （2）信息披露成本较高； （3）必须公告有关信息和财务报告。 第二节 长期债务融资 一、定期贷款 二、债券 三、债务融资的利与弊 一、定期贷款 1、定期贷款的特点： （1）贷款的内容由借贷合同确定； （2）贷款条款由借贷双方决定，富有弹性； （3）审批环节很少，融资速度快； （4）无需宣传广告，融资成本低。 2、定期贷款的主要还款方式： （1）定额年金偿还； （2）本金均等偿还，利息逐期付清。 二、债券 1、债券的种类：抵押债券、信用债券、次级信用债券、担保债券、可转换债券、浮动利率债券、垃圾债券等。 2、债券的等级：最高级AAA，最低级D。 三、债务融资的利与弊 1、债务融资的好处： （1）债权人不参与经营管理和利润分配； （2）债务利息有抵税效应，债务成本较低； （3）债权人不拥有对公司的控制权。 2、债务融资的弊端： （1）随着债务的增加，财务杠杆增加，债务和权益成本也会增加； （2）长期融资的限制性条件会更多。 第三节 优先股融资 一、优先股的特征 二、优先股融资的利与弊 一、优先股的特征 （1）优先股的股息比较固定； （2）股利分配优先于普通股； （3）在公司清算时，对公司资产的追偿权优先于普通股。 二、优先股融资的利与弊 1、优先股融资的好处： （1）优先股股东不拥有对公司的控制权； （2）不支付优先股股利不会导致公司破产。 2、优先股融资的弊端： （1）优先股股息不能抵扣所得税； （2）当公司经营波动性较大时，固定利息的优先股不利于公司发展的稳定性。 * 同学们好！ （1）找到适合自己的位置 给别人留有余地 （2）用自己的冷静 让别人安静 （3）不为宠辱所动 不为得失所拘 人际关系三部曲 15-1 15-2 融资 本章重要名词 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 15-3 本章重要问题 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 15-4 15-5 15-6 15-7 15-8 15-9 15-10 15-11 15-12 15-13 15-14 15-15 请预习：第十五章营运资本管理 快乐再见 *