改进沃尔评分法在石油工程企业财务预警中的应用.pdfVIP

风险管理 IRiskManage~ 改进沃尔评分法在石油工程企业财务预警中的应用 中国石油大学(华东) 唐轶之 赵振智 沃尔评分法由财务状况综合评价的先驱之一亚历山大 ·沃尔 对同一层次的影响因素进行两两 比较并进行数学化表达和处 提出，是 目前企业财务评价和预警的常用方法之一。但随着企业 理，避免了对影响因素直接进行主观排序的不足。它有效结合定 经济环境和管理要求的变化，沃尔评分法在现代企业的实际应 性分析与定量分析来确定指标权重，特别适用于系统结构复杂 、 用中逐渐暴露出许多不足，其评价效果受到影响。本文以我国东 缺乏历史数据且需要结合经验判断的情况。因此，本文采用AHP 部s石油工程企业为例，应用改进后的沃尔评分法建立石油工程 法确定评价指标的权重。 企业财务预警机制，以提高其财务预警能力和企业管理效率。 运用AHP法赋予指标权重时需要经历四个步骤 ：第一步，在 一 、沃尔评分法不足 构建指标体系的基础上，根据总 目标的要求对指标体系包含的 (一)从指标选取看 沃尔评分法选取了流动 比率 、产权比 各因素进行分层 ，建立层次结构模型。第二步，对同一层次的各 率、固定资产构成率、存货周转率、应收账款周转率 、固定资产周 元素相对于上一层次某一准则的重要性进行两两比较，运用A． 转率和权益资本周转率 7项指标作为企业财务状况评价指标， L．Saaty提出的 1—9标度法描述各要素的相对重要性，构造两两 但为何选取且仅选取这7项指标 ，沃尔并没有给出具体的说明。 判断矩阵。第三步 ，计算相对于上一层某一准则而言本层次与之 同时，这些指标只反映了企业的偿债 、营运和获利三方面能力 ， 对应的元素问重要性次序的权重值并进行一致性检验。第四步， 没有全面衡量现代企业的经济状况，如缺少对企业发展状况和 计算最底层指标相对于最高层 目标的重要性的组合权重值。 非财务状况的反映。 (三)对不同类型指标设计不同计分公式并设置单项分数上、下 (二)从指标权重看 沃尔评分法对 7项指标的权重确定没 限值 根据指标实际值与标准值的关系可以对评价指标进行如 有给出合理的依据 ，甚至某些指标的重要程度与其权重不一致。 下分类：指标实际值比标准值越大越好的，定义为正指标；指标 例如，权益资本周转率(营业收入 ，净资产)衡量的资产周转能力 实际值 比标准值越小越好的，定义为逆指标 ；指标实际值越接近 是决定流动比率衡量的资产流动性强弱的重要因素 ，但沃尔评 标准值越好的，定义为适度指标。 分法赋予流动比率的权重为25，而权益资本周转率所赋予的权 对不同类型的评价指标设计不同的计分公式：若指标为正指 重却只有 5。 标 ，则其单项评分=(实际值 ÷标准值)×权重；若指标为逆指标 ， 则其单项评分=(标准值 ÷实际值)×权重；若指标为适度指标，则 (三)从计分公式看 总评分= [(实际值 ÷标准值)×权重]， 其单项评分=【(标准值一l实际值一标准值 I÷标准值)×权重】。为 这一计分规则只适用于实际值越大越好的评价指标 ，因为只有 了减少异常指标对总评分造成的不合理影响，可以对单项评分 当实际值越大时，单项指标评分才越高，企业财务总体评价才越 设置上 、下限值 ，上限值为正常得分的1．5倍 ，下限值为正常得分 好，因此沃尔评分法计分规则缺乏对非越大越好指标的考虑。另 的一半。改进后的沃尔评分法从指标选取 、权重确定和计分规则 外 ，在评分公式中，当某项指标的实际值出现严重异常时，该项 三个方面改善了原沃尔评分法的不足，避免该方法在现代企业 指标的得分将会严重影响总体评价结果。 的应用中出现不合理的结果。 二、沃尔评分法改进 三、改进沃尔评分法在石