工商管理专科【财务管理】1形成性考核册答案.doc

电大【财务管理】形考作业答案 电大天堂【财务管理】作业 1 第二章 财务观念 说明：以下各题都以复利计算为依据 1、假设银行一年期定期利率为10%，你今天存入5000元，一年后的今天你将得到多少钱呢？（不考虑个人所得税） 2、如果你现将一笔现金存入银行，以便在以后的10年中每年末取得实效1000元，你现在应该存入多少钱呢？（假设银行存款利率为10%） 6145（元） 3、ABC企业需要一台设备，买价为本16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？ 如果租用设备，该设备现值＝2000+2000×6.802=15603.4(元) 由于15603.4＜16000，所以租用设备的方案好些。 4、假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，期望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少？ 设所要求的投资报酬率为R，依题意有 20000×＝20000×2.5　　 解得 ＝2.5 利用插值法计算可得R=20.11% ?电大天堂【财务管理】作业 2 第四章 筹资管理（下） 1、试计算下列情况下的资本成本 （1）10年期债券，面值1000元，票面利率11%，发行成本为发行价格1125的5%，企业所得税率外33%； （2）增发普通股，该公司每股净资产的帐面价值为15元，上一年度行进股利为每股1.8元，每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5%； （3）优先股：面值150元，现金股利为9%，发行成本为其当前价格175元的12%。 (1)、K=1000×11%×（1－33%）/[1125×（1-5%）]=6.9% (2)、=13.89% (3)、 =8.77% 2．某公司发行面值为一元的股票1000万股，筹资总额为6000万元，筹资费率为4%，已知第一年每股股利为0.4元，以后每年按5%的比率增长。计算该普通股资产成本。 普通股成本=11.94% 3．某公司发行期限为5年，面值为2000万元，利率为12%的债券2500万元，发行费率为4%，所得税率为33%，计算机该债券的资本成本。 债券成本=6.7% 4．某企业有一投资项目，预计报酬率为35%，目前银行借款利率为12%，所得税率为40%，该项目须投资120万元。请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。 设负债资本为X万元，则 =24% 解得X＝21.43万元　则自有资本为120－21.43＝98.75（万元） 5．假设某企业与银行签定了周转信贷协议，在该协议下，他可以按12%的利率一直借到100万元的贷款，但必须按实际所借资金保留10%的补偿余额，如果该企业在此协议下，全年借款为40万元，那么借款的实际利率为多少？ 借款的实际利率＝=13.33% 6．承上例，假如企业另外还需为信贷额度中未使用部分支付0.5%的承诺费，那么实际利率为多少？ 实际利率＝=14.17% 7．假设某公司的资本来源包括以下两种形式： 100万股面值为1元的普通股。假设公司下一年度的预期股利是每股0.10元，并且以后将以每股10%的速度增长。该普通股目前的市场价值是每股1.8元。 面值为800000元的债券，该债券在三年后到期，每年年末要按面值的11%支付利息，三年后将以面值购回。该债券目前在市场上的交易价格是每张95元（面值100元）。 另设公司的所得税率是33%。该公司的加权平均资本成本是多少？ 普通股成本＝ =10.06% 债券成本＝=7.76% 加权平均成本＝=9.37% 8．某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率外10%，所得税为33%，优先股500万元，年股息率7%，筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率为4%；第一年预期股利10%，以后各年增长4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。 债券成本＝1000×10%×(1-33%)/[1000×(1-2%)]=6.84% 优先股成本＝500×7%/[500×(1-3%)]=7.22% 普通股成本＝1000×10%/[1000×(1-4%)]+4%=14.42% 加权资金成本＝6.84%×1000/2500+7.22%×500/2500+14.42%×1000/2500=9.95% 9．某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：负债资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元）。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择： 全部发行普通股。增发5万