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《融资融券试点登记结算业务实施细则》 解读（二） 一、证券公司客户信用交易担保证券账户中的证券如何登记？ 证券公司是客户信用交易担保证券账户内所记录证券的名义持 有人。证券登记结算机构在出具股东名册时，证券登记结算机构出具 证券持有人名册时，将“XX 证券公司客户信用交易担保证券账户” 作为证券持有人列示在证券持有人名册上。信用证券账户对应的投资 者不列示在证券持有人名册上。 二、什么是名义持有人？ 根据《证券登记结算管理办法》，名义持有人是指受他人指定并 代表他人持有证券的机构。《中国证券登记结算有限责任公司证券登 记规则》规定，名义持有人依法享有作为证券持有人的相关权利，同 时应当对其名下证券权益拥有人承担相应的义务，证券权益拥有人通 过名义持有人实现其相关权利。名义持有人行使证券持有人相关权利 时，应当事先征求其名下证券权益拥有人的意见，并按其意见办理, 不得损害证券权益拥有人的利益。名义持有人出具的证券权益拥有人 的证券持有记录是证券权益拥有人持有证券的合法证明。 三、为什么信用证券账户对应的投资者不列示在证券持有人名册 上？ 与普通证券账户的性质不同，信用证券账户是证券公司的客户信 1 用交易担保证券账户的二级账户，其记录的仅仅是客户委托证券公司 持有的担保证券的明细数据，而非担保证券本身（担保证券实际记录 在证券公司的客户信用交易担保证券账户内）。按照《证券登记结算 管理办法》有关规定，证券登记结算机构应当根据客户信用交易担保 证券账户的记录生成证券持有人名册，因此信用证券账户对应的投资 者不列示在证券持有人名册上。但投资者仍可以向证券公司主张权 利，其相关权益不会因此受到影响。 四、为什么证券登记结算公司为投资者提供的查询不具有登记效 力？ 根据《证券登记结算管理办法》，登记是指证券登记结算机构接 受证券发行人的委托，通过设立和维护证券持有人名册确认证券持有 人持有证券事实的行为。如前所述，信用证券账户对应的投资者不列 示在证券持有人名册上，因此，证券登记结算公司为投资者提供的查 询不具有法律意义上的证券持有登记效力。证券公司作为登记在证券 持有人名册上的持有人，直接对证券发行人行使权利，但投资者可以 按照规定向证券公司主张权利。 五、投资者信用证券账户明细数据在证券公司和证券登记结算机 构查询结果不一致如何处理？ 投资者信用证券账户明细数据在证券公司和证券登记结算机构 查询结果不一致的，由证券公司负责向投资者做出解释。这是因为融 资融券交易涉及证券公司和客户之间的债权债务关系，还可能因投资 者采取直接还款、直接还券等方式了解融券交易合同，导致证券登记 2 结算机构需要根据证券公司委托对信用证券账户的明细数据加以调 整。 六、融资融券合同为什么应当约定证券公司客户信用交易担保证 券账户内的证券和客户信用交易担保资金账户内的资金，为担保证券 公司因融资融券所生对客户债权的信托财产？ 实施细则根据证监会《证券公司融资融券试点管理办法》进行了 相应的规定。该规定确定了融资融券业务中的担保关系，即证券公司 客户信用交易担保证券账户内的证券属于信托财产，其外观上、形式 上的所有权归属证券公司，但投资者在履行义务后，有权要求返还相 关证券。 七、证券公司客户信用交易担保证券账户内的证券只能用于哪些 用途？ 证券公司客户信用交易担保证券账户内的证券只能用于以下用 途：1、为客户融资融券交易的结算；2、收取客户应当归还的证券； 3、按照《证券公司融资融券业务试点管理办法》的规定以及与客户 的约定处分作为担保物的证券；4、客户提取了结融资融券交易后的 剩余证券，或在维持担保比例超出规定比例时按照规定提取有关证 券；5、法律、行政法规和证监会规定的其他情形。 3