独立私人价值拍卖和共同价值拍卖下的卖主收益及竞买人行为的实验研究.pdfVIP

独立私人价值拍卖与共同价值拍卖下的 卖主收益及竞买人行为的实验研究 彭树宏汪贤裕 (四川大学) 引 言 针对拍卖物品的不同价值情形，拍卖模型可以分为：独立私人价值模型(the commonvalues valuesmodel)、共同价值模型(the model)和关 independentprivate affiliatedvaluesmodel first sealed 联价值模型(the o(I)第一价格密封拍卖(the price second sealed auction，简称FPSA)、第二价格密封拍卖(the auction，简称 price Dutch SPSA)、英式拍卖(theauction，简称EA)和荷式拍卖(theauction， English 简称DA)⑦是四种最常见的标准拍卖方式。在不同价值情形下，各种拍卖方式给 卖主带来的收益相同吗?竞买人在不同价值情形下的不同拍卖方式中的竞价行为如 何呢? 40多年来，拍卖理论对此作了大量研究(我们在第三和第四部分的实验分析中 将给出相关的理论结果)。但是理论研究的都是理性人行为，都有诸如风险中性、 对称性等严格的假设前提。在现实的拍卖活动中，这些假设前提很难被满足，或许 根本就不存在。那么有着严格假设前提的拍卖理论能够用于指导实际的拍卖吗?实 际拍卖中的竞买人行为与拍卖理论所研究的理性人的行为相同吗? 带着这样的问题，我们运用实验经济学方法设计了一个拍卖实验，试图通过对 实验结果的分析来比较实际不同价值情形拍卖中，各种拍卖方式给卖主带来的平均 收益，并分析实际拍卖中竞买人的真实竞价行为。 and ①MilgromWeber对这三种价值模型进行了很好的综述。我们只进行了独立私人价值和共同 价值的拍卖实验。 ⑦对这四种拍卖方式的介绍请参阅文献【5】。我们只进行了FPSA，$PSA和EA。 企业与产业经济研究 ·403· 二，实验设计 为了方便后面的分析，我们先对本文中所要用到的符号作一说明： i表示竞买入编号； a；表示竞买人i的私人估价； 魏表示竟买人i的出价，b表示成交价； bi,l，…，吮}； c亿、c埘、c腭、五分别表示竞买人i认为其他竞买人中最高出价的最低、最可能、 最高和期望值，其中石是我们根据钆、％、钿由三角分布计算而得到的； d表示物品的市场价值(共同价值)； d圯、d船、d舯d，分别表示竟买人i对d估计的最低、最可能、最高和期望值， 其中互是我们根据d小‰、d坍由三角分布计算而得到的； 均收益率； 石．表示竞买人i的收益； H，表示竞买人i的效用； 、办表示竞买人i的相对风险厌恶系数； w表示偏离度。① 我们的实验参与者是管理科学系99级的6名本科生。他们均学习过博弈论， 对拍卖有基本的了解。我们所拍卖的物品是随身听、电子词典、书等他们所熟悉的 物品。以便他们能比较正确地估价。 我们的实验分为两个阶段@。第一个阶段是独立私入价值拍卖。在实验开始前， 我们要求参与者先对本阶段要拍卖的所有物品进行估价。所填