德邦证券--农林牧渔行业周报-国际国内农产品期货价格出现背离111227.pdfVIP

2011 年12 月27 日 农林牧渔行业 德邦证券行业周报 评级：推荐 维持 国际国内农产品期货价格出现背离 投资要点:  上周农林牧渔行业指数弱于大盘。上周申万农林牧渔行业指数下跌3.7%，沪 上证综合指数 2,204.790 深证成份指数 8976.52 深300 指数则下跌 1.3%，相对于大盘，指数跑输2.4 个百分点。基于农林牧 农林牧渔(申万) 1,731.080 渔行业的刚性需求，行业仍将维持景气高位徘徊的局面，仍然给予“推荐” 评级。  国际主要农产品期货价格出现了明显上涨。相对于国际期货市场表现，国内 期货上周出现窄幅波动状态。国际期货方面，上周强势品种玉米、小麦有止 跌回稳，本周领涨6%左右，其他品种都录得2%以上的涨幅。大豆玉米亦止跌 回稳，但涨幅很小，全周各产品波动区间均在2%以内。国际期货价格和国内 期货价格出现明显背离状态，值得关注。  从股票二级市场上看，本行业弱于大盘，除种业上涨2%以外，其他均出现下 注;上图为最近一年走势对比简图。 跌。其中水产养殖和果蔬生产跌幅最大，达 8%以上。  仍然看好饲料，推荐大北农、新希望，尤其看好新希望。新希望猪饲料价格 连续上调，呈量价齐升态势。其他饲料股由于下游需求仍在增加，仍然值得 长期关注，逢低布局。  畜禽养殖板块中，继上半月鸡苗出现罕见暴跌后，本周略有反弹。鸡肉价格 则继续下降。六和鸭苗也跌至 1.1 元左右每只的低价。  猪肉板块价格最近几周保持稳定，包括猪肉，仔猪和生猪。本周仍然保持相 相关研究 对低位，猪粮比价降至7 倍。有大部分原因是因为进口猪肉冲击所致。  水产品价格继续回暖，海参和扇贝价格高位徘徊，继续建议关注水产股。海 农林牧渔行业研究小组 参价格由210 元回升至 216 元每公斤的水平。水产品价格上升，必然使得相 应水产养殖个股有所表现，所以继续强烈建议关注水产品上市公司，推荐獐 联系人： 子岛、国联水产、好当家和壹桥苗业。由于海参价格上调幅度较为剧烈，海 郭良平 证书编号:S0120511100001 参和扇贝业务占比较大的獐子岛和壹桥苗业应受益更多。推荐买入。 86218558 guolp@ 德邦证券有限责任公司 上海市福山路500 号城建国际中心26 楼 请务必阅读正文后的免责条款部分 目 录 1.农林牧渔行业上周表现及本周策略 4 1.1 周农林牧渔行业表现弱于大盘 4 1.2 农林牧渔行业本周投资策略 错误！未定义书签。 2.主要农产品期货价格变动 6 3.农林牧渔行业主要行业指标走势 7 4.农林牧渔行业主要产品走势 9 4.1 大豆9 4.2 稻米10 4.3 油脂11 4.4 棉花13 4.5 糖14 5.主要子行业数据动态