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智力资本价值计量方法探微 王琳娅 福建省宁德财经学校 摘要：作为人力资本核心和高级形式的智力资本将越来越成为社会经济发展的重要力量，部分甚至会成为主导力量。但是，目前对智力资本的定义、分类、衡量和报告仍然存在许多分歧，而且现行的会计确认和计量方法只是反映了企业智力资本的一部分,大部分关系到企业生死存亡的智力资本，如人才、市场资产、经营管理方法与制度等却没有进行会计确认、计量和报告。因此，迫切需要采用一种有效的计量方法来反映企业智力资本的价值，以便为客观真实地评价企业的真实价值。 关键词：智力资本 价值 计量 伴随着知识经济的到来，作为企业竞争优势根本来源的智力资本已被越来越多的企业所接受和应用。智力资本不仅是企业获取持续竞争优势的关键所在，而且是企业价值创造的主要驱动因素。近年来，虽然有关智力资本会计的研究和应用仍在不断地总结、提炼、探索之中，但是在分类、衡量、报告等方面已经有了很大的突破。那么什么是智力资本呢？ 一、智力资本的含义?? 我们引用国外智力资本概念时有三种描述：一是指技能、诀窍、经验及创新能力的知识资源型资本；二是指智商高、专业知识深、创新能力强的智力人才型的价值表现；三是突出高科技特征且具有独占性的全新型（新理念、诀窍、管理技术、专利技术和新成果、新产品等）、扩张型的价值资本。从中我们可以认识到：智力资本是人们在改造客观世界和主观世界的各项社会实践活动中形成的对客观事物发展变化状况和规律性的认识成果，是人类智力劳动的结晶。 综合有关智力资本的定义，我们发现，智力资本是以知识为基础，以智能和开拓创新为特征的，给企业带来竞争优势和巨大财富的具有“隐藏”性的资本。具体来说，可以将科技人员科研能力与企业家资源配置能力统称为智力，二者进入企业成为智力资本。前者称为技术智力资本，后者称为管理智力资本。 智力资本是一种资源，可以规范化，可以被掌握并施予影响以产生更高价值的资本，即自由放任的智能并入某种有用的序列时，智力变成一种资本。 智力资本之所以被“隐藏”，是因为传统会计方法是为有形资产设计的，无法揭示这些无形资产的价值。同时可以看到，是无形的智力资本，而不是有形资产或传统的财务资本，构成这些公司的主要价值源泉。 二、常见智力资本价值计量方法（模型） 由于智力资本附载于人体上，具有所有权和使用权的不可分离性，使智力资本的计量产生较大难度，以至计量问题成为智力资本会计发展的瓶颈，制约着智力资本会计在实践中的进一步应用。目前，衡量智力资本价值的方法很多，主要有以下几种： 1、市场价值与账面价值法 该方法隐含的前提条件就是企业智力资本等于无形资产，即认为智力资本是使企业得以运行的所有无形资产的总称。它主张企业的智力资本价值可以直接用企业的市场价值与账面价值来计算，计算公式如公式1所示： V＝Vm－Vb 公式1 其中，V代表企业智力资本价值，Vm代表企业的市场价值，Vb代表企业的账面价值。 这种方法的最大优点就是简单易行，但是企业的市场价值反映的是企业作为一个永续的有机整体所具有的价值，其中包括对未来盈利潜力的估价,而账面价值是根据会计准则和方法来反映所有可确认和计量的财务资产的历史成本之和，并且财务资产的市场价值常大于其历史成本价值，用这样两种不同时点和含义的价值差额间接计量智力资本价值就容易造成高估企业智力资本价值。此外，在计量具体计量公司市场价值时，上市公司比较好确定，但对非上市公司却很困难。 2、托宾Q法 它是根据诺贝尔经济学奖得主詹姆斯· 托宾设计的Q值来判断企业智力资本价值的大小。计算公式如公式2所示： Q＝Vm／Vr 公式 2 其中， Vr代表企业资产的重置成本，Vm代表企业资产的市场价值。 这种方法适合于同行业企业间或不同行业企业之间的比较。但其计算公式中分子运用的是资产的市场价值，而分母是资产的重置价值，二者在计量属性上并不匹配。并且对于专用性资产的重置成本的确定是一个难题。 3、计算价值法 该方法以行业平均资产收益率为基础，将超过行业平均资产收益率的收益视为由智力资本所创造，智力资本的价值是资产超额收益的资本化，其计算公式如公式3所示： 公式3 其中，EBIT′代表企业将近三年或五年的平均息税前收益；Z代表企业会计账面总资产；K。代表企业的资金成本；R。代表行业平均资产收益率（EBIT/Z）。 这种方法适合于计算同一行业内企业智力资本的价值，但是在运用它时却有一个前提条件，即企业的资产利润率要不低于行业平均水平，否则，就会出现V＜0的计算结果，这就没有意义。因为事实上智力资本自古以来在每一个企业都存