【毕业设计.论文】基于企业可持续发展的财务评价体系构建.pdfVIP

· 理论与探索 □ 基于企业可持续发展的 财务评价体系构建 西南交通大学 饶翠华 西南财经大学 郑亚光 【摘要】如何设计合理的财务评价标准、避免道德风险和逆向选择、降低代理成本，已成为管理会计、人力资源管理和 企业财务学等诸多领域的研究热点。本文在对财务评价相关文献进行评述的基础上，对构建基于企业可持续发展的财务评 价体系进行了探讨。 【关键词】企业 可持续发展 财务评价 一、文献回顾与评析 绩，指标的考评权重设定不仅缺乏有力的理论支持，而且考核 自美国学者亚历山大·沃尔创建综合财务评价指标体系 体系的重点也不突出，指标之间甚至出现矛盾，容易导致局部 以来，财务评价一直是国外财务学中备受关注的研究重点， 利益与整体利益发生冲突。另外，即使考评权重得到确定，经 先后涌现出了诸多财务评价体系，如平衡计分卡 理人往往只在高权重指标上做出努力而忽视了其他对薪酬影 （BSC）、经济增加值（EVA）、供应链绩效衡量、价值管理等。 响有限的考评指标，从而使BSC失去平衡。 我国对企业财务评价体系的研究起步较晚，但近年来，理论 2.EVA。EVA体系是20世纪80年代由美国思腾思特咨 界和实务界对这方面的研究给予了极大的关注，许多学者针 询公司倡导的一种财务评价方法。其公式为：EVA=企业税后 对财务评价体系进行了积极的探索，并从不同的角度提出了 净利润-资本成本。EVA体系不仅考虑了债务资本成本，而且 自己的观点，如支晓强（2000）从经济学角度、马士华（2000， 考虑了权益资本成本。EVA指标考虑了对权益资本成本的补 2002）从供应链角度、李萍莉（2001）从利益相关者角度分别 偿，它改变了传统会计利润核算下对债务资本使用有偿性和 对财务评价问题进行了探讨。这些研究成果为我国财务评价 对权益资本使用无偿性的差别对待。EVA的计算过程表明， 理论的发展提供了丰富的素材。限于篇幅，本文仅对当前比 净利润实际上是由所有者理应取得的最低投资机会报酬和经 较流行的BSC和EVA进行评述。 营者创造的增值收益两部分组成，但只有增值收益这一部分 1.BSC。BSC是由美国学者卡普兰和诺顿提出的一种以 才体现企业的价值增长。EVA量化了企业能够提供给投资者 信息为基础的管理工具。BSC以愿景和战略为核心，是企业 的增值收益，只有EVA数额为正，才表示企业实现了价值增 为实现战略目标而采用的战略管理系统。它将企业的使命和 值。EVA将以账面数据为基础的会计利润，通过一系列的调 战略转化为一整套业绩评价体系，由财务、客户、内部流程以 整转化为经济利润，其核心观念是报告利润超过资本成本 及学习与成长四个方面的十个指标构成，从四个方面来衡量 才表示企业创造了价值。 公司业绩，从对结果的反馈和思考转向对原因的实时分析， EVA体系有效地弥补了BSC体系的不足。首先，EVA能 其核心思想是一系列指标之间的平衡。它分析哪些指标是完 与企业价值相联系。与传统财务指标如利润、每股收益、净资 成企业使命的关键因素并对其做出评价，同时通过不断检 产收益率等不同，EVA衡量的是超过一般收益水平的超额收 BSC体系出台 益。企业价值除了可以表示为未来现金流量的折现值外，还可 验、审核，最终确定企业实现绩效的关键因素。 后，在理论界引起了广泛的重视和研究，在实务界也得到了 以量化为企业期初投资加上未来各期EVA的折现值。因此， 大量的应用。据2000年的一项调查显示，美国、英国和北美地 提高经营期间的EVA就等于为企业创造了价值。EVA建立 区的许多国家的大多数企业在财务评价过程中都使用或借 了财务指标和企业价值之间的直接联系，将价值创造结果融 鉴了BSC的观点。 入会计核算体系中，为企