【毕业设计.论文】基于契约理论的上市公司管理舞弊的成因与治理分析.pdfVIP

基于契约理论的上市公司管理舞弊的成因与治理分析 李立成 (桂林电子科技大学管理学院 广西桂林 ) 541004 【摘要】上市公司管理当局主导实施会计舞弊的根本目的在于获取个人利益,而这些利益归根结底来源于报酬契约的 规定。我们有必要从完善报酬契约的结构、提高业绩评价指标的质量、优化股权激励机制和完善隐性长期激励机制入手,对 管理舞弊进行治理。 【关键词】管理舞弊 报酬契约 契约理论 我国上市公司的会计舞弊现象屡禁不止,引发了会计诚 终止契约所带来的未来收益贴现值损失之间的权衡。在管理 信危机。令人扼腕的是,绝大多数会计舞弊案件的背后主使都 报酬契约机制的运行中,由于管理人员的工作性质和人力资 是公司管理当局。这类由管理当局主导的会计舞弊通常被称 本特征,加上契约中涉及其他主体的隐私,这便使得管理报酬 为管理舞弊,它是指管理当局在财务报告中提供虚假信息(遗 契约的外部履行非常困难。这时就需要借助会计的计量功能 漏)或隐瞒重要事实(错报),谎报本单位的业绩水平,为追求 对管理当局投入的要素、应得的利益、履约情况进行准确的界 自身的机会主义目的而实施的欺诈性行为。众所周知,高质量 定和计量(雷光勇, )。虽然会计契约在会计处理的规则、 2004 的会计信息是资本市场健康运行的基础,上市公司管理舞弊 程序与方法等相关方面进行了规定,但由于企业契约的不完 造成会计信息失真,不仅严重损害了股东、债权人及其他利益 备性,管理当局对企业具有相当的“自然控制权”,股东并不能 相关者的利益,而且动摇了证券市场的信用基础,危害证券市 有效进行控制,加上报酬契约本身的不完备性,这就给管理当 场的健康、长远发展。我们知道,需求形成动机,动机是行为的 局实现其机会主义目的留下了空间。 基础,会计舞弊的动机主要来自经济利益,归根结底是个人的 业绩评价指标的缺陷。当前,管理当局激励的业绩基 2. 利益(集体利益是未来的、可兑现的个人利益),这也是管理舞 础主要有两个:会计基础指标和市场基础指标。但实践证明, 弊最普遍、最现实的思维逻辑。本文以契约理论为基础,探讨 没有一种单一的业绩基础指标是完美的。 管理舞弊的成因,进而寻求一条管理舞弊的报酬契约治理路径。 会计基础指标是对企业过去的经营情况进行反映的一种 一、上市公司管理舞弊的成因 历史信息,这样采用当期的会计数据确定管理报酬存在着一 根据现代企业理论,通过一系列联结的契约,各个具有独 个重要的缺陷,即管理当局当期的经营努力无法体现于当期 立利益关系的个体,将其所拥有的资源(资本、土地、劳动等) 的会计数据中,这种缺陷可能激励其直接操纵会计系统,并且 投入企业,借以从企业中得到相应的回报。会计在这个过程中 还会冷落净现值大的项目而偏爱有更大的即期会计收益但总 起着对个体的投入和产出进行确认和计量的作用,通过确定 体价值较小的项目,从而使其报酬最大化。而且,管理当局在 其根据契约应得的回报,起到保护各契约关系人、报告契约的 任期有限的情况下,考虑得更多的是现期利益,因此会计基础 履行情况、为后续契约的签订和谈判提供依据的作用。正是由 指标会削弱管理报酬契约的长期激励效果,进而导致管理舞 于企业契约的签订、履行和监督多以会计信息为基础,这就使 弊行为。 契约关系人有动机操纵会计信息,从而达到自身目的。管理舞 一般认为,在经营者的报酬结构中,市场指标比会计指标 弊涉及的利害双方是企业管理当局和企业所有者,企业所有