上市公司治理评价指标体系的中外比较_蒙立元.pdfVIP

□财会月刊 全国优秀经济期刊 · 上市公司治理评价指标体系的中外比较 蒙立元 张 颖 （兰州理工大学国际经济管理学院 兰州 730050 ） 【摘要】本文将国外学术界影响最大和应用最广的公司治理评价指数Gov-Score 与国内最权威的公司治理评价指数 CCGINK 进行比较，指出它们的内部治理评价指标和外部治理评价指标存在的差异，并对后股权分置时代我国公司治理评 价指标体系的构建提出了相关建议。 【关键词】公司治理 评价指标体系 Gov-Score CCGINK 一、中外公司治理评价指标体系 势的中小股东的利益，所以CCGINK 指标比较强调对这两个 1. G-Index。其是针对股东权力和接管、防御机制设计的 方面的考察。Gov-Score 指标更强调公司章程对股权结构的 一个反映公司治理情况的指数。此处共有24 个单一指标，这 规定，因为公司章程对股权结构进行合理规定有助于建立完 些指标被分为五类，分别是拖延恶意收购的策略、管理层保 善的股权结构。这方面指标的比较具体见表1： 护、选举权、其他接管防御、国家法律。该指数数据主要来自投 表1 资者责任研究中心，该指数得分为0 ~ 24 分，每符合一项指标 CCGINK Gov-Score 得1 分，得分越低表示股东权力越大、公司治理水平越高、公 （1）关联交易（上市公司与关联方 司价值越大。 分属不同行业、上市公司应有明确 （1）股东允许召开特别会议 2. Gov-Score。共有51 个指标，这些指标被分为八类，分 的关联交易定价分析报告、无占用 （2 ）规章制度修改需要大多数股东的投 别是审计、董事会、规章制度、董事受教育的程度、高管和董事 资金、不提供担保） 票通过（非超高比例决定条款） （2 ）上市公司的独立性（人员独立 的薪酬、所有权、逐步实践、公司性质。该指数数据主要来自美 性、业务独立性、资产独立性） （3 ）股东可以通过书面同意委托转让 （4 ）公司不能授权发行空白支票优先股 国机构投资者服务组织（ISS），该指数得分为1 ~ 51 分，每符 （3 ）股东大会（尽可能多的股东参 （5 ）董事会修改章程必须得到股东的同 合一项指标得1 分，得分越高表示公司治理水平越高。 与、股东大会会议记录完整） 意 （4 ） 中小股东权益保护（存在临时 3. CCGINK。南开大学公司治理评价课题组总结了公司 股东大会提案） 治理理论研究成果、公司治理原则以及大量实证研究成果，并 借鉴了各类公司治理评价系统，设计出我国上市公司治理评 （2）董事会。首先，国外的指标更注重考察董事会成员的 价指标体系，涉及控股股东行为、董事会治理、经理层治理、信 产生方式以及董事会成员的性质。这是因为国外上市公司董 息披露、利益相关者治理、监事会治理六个维度，共22 个二级 事会成员的选举更客观、公开，而且董事会也要求有专业人员 指标。该指数数据主要来自国泰安数据库以及公司发布的年 的加入，以帮助决策的科学化。相对而言