辽宁省投资者投资行为与风险意识的调查分析.pdfVIP

维普资讯 辽宁经济管理干部学院学报 2008年第2期 辽宁省投资者投资行为与风险意识的调查分析 王大川 (中国人民银行 沈阳分行金融稳定处 ，辽宁 沈阳 110001) 摘 要：投资者具有 良好的风险意识是理性投资行为的前提。笔者在问卷调查的基础上，分析了辽宁省 内个人投资者在投资行为、风险意识、投资知识和投资权益四个方面的基本情况：大部分投资者的投资行为 不够成熟；对损失比对收益更敏感，存在损失厌恶等认知偏差；大多数人对投资知识有一定程度的了解，但 希望监管机构提供更多的风险知识教育；当自己的权益未受到有效保护时往往片面强调客观因素，忽视提高 自我保护意识。因而进一步开展投资者教育和金融知识教育至关重要。 关键词：投资行为；风险意识；个人投资者；调查概况；简要分析；调查结论 中图分类号：F830．9 文献标识码 ：A 文章编号：1672—5646(2008)02—0003—02 为深人了解我省投资者的基本情况、投资行为、风险意 二、调查结果简要分析 识、投资知识及投资权益等有关信息，为进一步对开展投资 此次调查问卷的问题设计主要围绕投资行为、风险意 者教育和对金融知识教育工作提供决策依据 ，2007年 8 识、投资知识和投资权益等四个方面。 月，笔者针对辽宁省投资者状况开展了问卷调查工作。本次 1．投资行为 问卷调查工作历时一个月，调查对象为辽宁省内的个人投资 调查显示 ，有 79％的投资者是 自己进行投资 ，其 中 者，调查问卷的发放与回收通过中国人民银行沈阳分行辽宁 58％的投资者是 自己搜集信息并进行投资：21％的投资者是 省辖 内14个中心支行 (营管邵 )和辽宁省证券公司辽宁省 在投资顾问的指导下自己进行投资。投资者的投资行为与西 辖内16个营业网点，共发放问卷2000份，回收问卷 1780 方主要发达国家出现的金融投资中介化趋势相背离。根据美 份，其中有效问卷 1442份，答卷有效率为81％。 国投资公司协会2003年的一项调查 ，2002年只有 1l％的美 一 、 调查概况 国家庭直接购买股票和债券 ，而高达 51．5％的家庭只通过共 本次被调查者的基本情况如下：(1)年龄构成：中青年 同基金间接参与市场投资。 1999年底，法国股票市场上个 投资者所 占比重大，为全部被调查者的87％；(2)文化程 人投资者直接持有的公司股权为24％，英国为 21％，而 日本 度：投资者总体受教育程度较高，具有大专及以上学历的投 和德 国则仅为 l9％。 资者 占全部被调查者的64％；(3)职业构成：国家机关及国 投资者的富余资金主要投向是储蓄 (占总数的48％)和 有企事业单位人员所 占比重较高，占全部被调查者的51％； 股票 (占总数的47％)，投向基金 (占总数的32％)和保险 (4)收人构成：投资者的年收人水平普遍不高，年收人在 (占总数的 18％)相对较少，投向债券、期货、外汇、投资 5万元以下的人员 占全部被调查者的71％；(5)股市投资规 组合及其他投资的更少 (累计 占总数的 16％)o调查结果反 模：投资者的投资规模低于5万元的人数占全邵被调查者的 映出投资者的投资行为不成熟 ，大部分投资者将富余资金投 53％，投资规模在 20万元 以上 的仅 占全部被调查者的 向风险低、收益低的储蓄及风险高、收益不确定的股票，不 17％。这表明投资者在股市的投资规模与投资者的收人构成 能合理进行投资组合，在降低投资风险的同时获取较高收 相对应，投资者的市场风险承受力较强 ，可以在一定程度上 益 ；同时也说明我国的金融创新力度不够 ，金融中介不发