2006-中国上市公司多元化和企业绩效分析_基于内生性的考察_洪道麟.pdfVIP

场 年第 期 , 总 第 期 个 扮 研 尤 ‘ 中国上市公 司多元化与企业绩效分析 一一基 于 内生性 的考察 洪道麟 熊德华 京 , 京 北 大学光华管理学 院 北 , 摘 要 本文利用 一 年 间数据研究 了我 国上市公司多元化 的 内生性 问题 并在 础 了多 系 。 显 , 、 年 、 长 此基 上实证检验 元化与企业绩效之 间的关 结果 示 企业特征 规模 龄 成 、 型 、 上 , 性 控股股东类 等 行业特性会对我 国 市公 司 的多元化行为产生重要影 响 而宏 观经济 形势 的影 响并不显著 。 多元化会损害企业绩效 , 在控制 了 内生性 问题之后 , 这种损 害会更加 严重 。 关键词 多元化 企业绩效 内生性 中图分类号 文献标识码 文 章编号 一 一 一 、 一 引 言 多 于 , 和 购 到 。 后 元化经营兴起 世纪 年代 在 年代随着混 并 浪潮达 顶峰 从 世纪 年代 期开 , 业又 向 业 经 回归。 在学术上 , 对 多元 业绩 或者价 之 间 的 系一直 在 始 企 专 化 营 化与企 效 值 关 存 , 。 着争议 也是一个研究 的热点 多 化经营在 国 内也是一个 要 的 。 在相 当一段