风险投资对中小高新技术企业影响.pdfVIP

全国中文核心期刊□ 风险投资对中小高新技术企业的影响 湖南化工职业技术学院 王雄伟 【摘要】 本文在研究风险投资涵义的基础上,分析了风险投资对中小高新技术企业发展的作用,并提出了优化我国风 险投资环境的措施。 【关键词】 风险投资 高新技术 中小企业 国家十部委联合制定的《创业投资企业管理暂行办法》 一般会进行上市或企业间的并购,但由于风险投资承担着管 将“创业投资”界定为:向创业企业进行股权投资,以期所投 理风险、市场风险等,投资成功率较低。当投资的风险企业经 资创业企业发育成熟或相对成熟后通过转让股权获得资本 营状况不好、难以扭转局面、无法达到风险投资收益的预期 增值收益的投资方式。“创业企业”主要是成长型的中小企 时,一般进行清算。解散和破产进行清算可能是较好的减少 业,特别是中小高新技术企业。创业投资也被称为风险投资。 损失的办法。 一、风险投资的涵义 风险投资周期长、高风险、高回报。风险企业一般都需 2. 风险投资一般有广义和狭义两种解释:广义上的风险投 要经历种子期、导入期、成长期、成熟期等几个阶段,其间风 资是指一切具有高失败风险和高潜在收益的投资;狭义上的 险投资公司还要向看似有前途的企业进行增量投资。一般这 风险投资是指为建立和发展专门从事某种高新技术生产的 个过程至少需要 年的时间。而且,风险投资是一种股权融 3～6 中小型企业而持有一定份额所形成的资本。按美国风险投资 资,它不是靠股份分红或派息,而是靠企业资产增值后的股 协会( )的定义,它是由职业金融家投入到新兴的、有巨 权转让获得收益,投资周期长,不需要定期、固定的资金偿 NVCA 大潜力的企业(特别是中小企业)中的一种股权资本。联合国 还,从而使资金的使用具有连续性、长期性。同时,风险投资 经济合作与发展组织( )的定义则更为宽泛。 年该 具有高风险、高回报的特点。即使在美国,有 的创业 OECD 1983 20%～30% 组织在 个工业发达国家召开的第二届投资方式研讨会上 企业可能完全失败, 以上的创业企业受到严重挫折,只有 24 60% 提出,凡是以高科技与知识为基础、生产与经营技术密集型 10%～20%获得了成功。一旦获得成功,收益是非常可观的,如 的创新产品或服务的投资,都可视为风险投资。而根据成思 在美国,风险投资长期年回报率达 ,远远高于 的 20% 9%～15% 危教授的定义,风险投资是指把资金投向蕴藏着失败风险的 股市长期年回报率和5%～6%的国债收益率。 高新技术及其产品的研究开发领域,旨在促使新技术成果尽 风险投资的主要目标是中小高新技术企业。从上述风 3. 快商品化,以取得高资本收益的一种投资行为。总而言之,风 险投资的涵义来看,风险投资在投资对象的选择及其运作的 险投资是一种将资本、技术和管理相结合的新型投资形式, 方式上都与中小高新技术企业有极大的相关性,风险投资对 是技术创新和金融创新相结合的产物,它是为促进高科技产 象的高风险性和高收益