v投资银行业务发展策略.pdfVIP

责任编辑 尹汉城 全方位金融服务，这进一步挤占了国内银行的业务和 利润空间。我国商业银行业务主体还是贷款、清算等 传统银行业务，而国内的外资银行则能够通过其混业 当前人民币升值预期以及国内 经营的母公司，获得综合化的业务支持、客户资源和 资本市场、房地产市场的高位运行，继续刺激国外 信息共享，在为高端客户提供综合金融服务的竞争中 资金通过各种渠道涌入，有可能造成资产价格的膨 形成明显优势。当前，各大国内银行已经通过改制上 胀。这为国内商业银行提高资金营运效率、控制信 市大大增强了资本实力，完善了治理结构，进一步加 用风险提出了新的要求。随着我国利率市场化改革 强了风险和内控能力，在规模、网络和客户资源上已 的不断深入，未来存贷利差可能大幅收窄，利率的 经具备了较强的竞争力。为了更好地应对外资银行的 波动性也逐步增加，对国内商业银行信贷业务经营 挑战，有必要组建能够同国外金融集团抗衡的大型综 和防范市场风险带来新的挑战。在此情况下，利用 合化经营金融企业。以国有控股大型商业银行为主体 投行业务撬动资产业务，拓展新的盈利来源显得更 收购或设立证券公司，全面开展投资银行业务，是一 为重要。 种较为可行的综合化经营模式。 我国金融市场正在发生深刻 随着银行业竞争日益激烈，传统 变化，资本市场得以较快发展，直接融资比例不断 业务同质化现象已经越来越严重，商业银行陷入规 扩大。从国外银行的情况来看，直接融资对银行 模扩张和低水平同质竞争的泥潭。而随着市场环境和 的冲击首先体现在大型优质客户信贷业务方面。 客户金融意识的逐步成熟，越来越多的客户已经不仅 如汇丰集团来自大客户的利息收入仅占全部大客 仅满足于银行提供的存贷款等传统服务，而要求银行 户收入的38％，花旗集团的大客户利息收入也远 提供包括并购重组、企业理财等投行业务在内的综合 小于非利息收入。与西方国家转型阶段的情况相 金融服务。尽快适应客户需求变化，加快发展知识密 似，随着我国直接融资的发展，大型优质企业对 集、高附加值的投行业务，健全企业服务功能，已成 银行贷款的需求将逐步降低，以贷款价格竞争大 为商业银行摆脱低水平同质竞争、培育核心竞争力的 型优质客户的效果将大打折扣。商业银行应深入 必然选择。 拓展以直接融资市场为主战场的投行业务，通过 参与银行间市场和交易所市场直接融资，发展资 产证券化、股权投资等创新业务，更好地满足企 业多元化金融服务需求。 在现阶段“分业经营、分业管理”的金融监管 体制下，国内商业银行发展投行业务在政策法规方 我国金融市场已经按照世贸组织 面面临一些限制和障碍。一是根据我国《商业银行 协定全面向外资开放，花旗、汇丰、德意志银行、瑞 法》等现行法规的规定，商业银行不得从事股票发 士银行等国外大型金融集团将以