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第十章　证券登记与交易结算 　　本章主要考点（7个）　　1.熟悉证券登记的概念、种类及其主要内容。　　2.掌握清算、交收的概念。　　3.熟悉清算和交收的联系与区别。　　4.掌握清算与交收的原则。　　5.掌握结算账户管理的有关规定和要求。　　6.掌握证券交易结算流程及各主要环节的基本内容。　　7.熟悉证券交易结算风险的种类及其防范措施。 　　 第一节　证券登记 　　一、证券登记概述（熟悉）　　 　　　　二、证券登记的种类（熟悉） 按证券种类划分 股份登记、基金登记、债券登记、权证登记、交易型开放式指数基金登记等 按性质划分 初始登记、变更登记、退出登记等 　　（一）初始登记　　初始登记是投资者后续进行买卖、转让、质押等流转和处置行为的前提。　　1.初始登记的流程　　 　　2.按照证券类别和发行情况，可以对证券初始登记进一步划分为股份初始登记、基金募集登记、债券发行登记、权证发行登记和交易型开放式指数基金发行登记。　　 　　 　　（二）变更登记 证券过户登记 集中交易过户登记 投资者委托证券公司参与证券交易所集中交易后，中国结算公司需要根据证券交易的交收结果在买方的证券账户上增加证券，在卖方的证券账户上减少证券，并相应在证券持有人名册上进行变更登记。 非交易过户登记 非交易过户登记是指符合法律规定和程序的因股份协议转让、司法扣划、行政划拨、继承、捐赠、财产分割、公司购并、公司回购股份和公司实施股权激励计划等原因，发生的记名证券在出让人、受让人或账户之间的变更登记。 其他变更登记 其他变更登记包括证券司法冻结、质押、权证创设与注销、权证行权、可转换公司债券转股、可转换公司债券赎回或回售、交易型开放式指数基金申购或赎回等引起的变更登记。 　　（三）退出登记　　股票终止上市后，股票发行人或其代办机构应当及时到中国结算公司办理证券交易所市场的退出登记手续。　　债券提前赎回或到期兑付的，其证券交易所市场登记服务业务自动终止，视同债券发行人交易所市场退出登记手续办理完毕。 　　【例题·单选题】证券登记按（　）可以划分为初始登记、变更登记、退出登记等。　　A.程序　　B.性质　　C.证券种类　　D.证券数量 ?? 『正确答案』B『答案解析』证券登记按性质可以划分为初始登记、变更登记、退出登记等。 　　 第二节　证券交易清算与交收 　　一、清算与交收的概念（掌握）　　 　　 定义 清算是指在每一营业日中每个结算参与人证券和资金的应收、应付数量或金额进行计算的处理过程。 交收是指根据清算的结果在事先约定的时间内履行合约的行为，也就是依据清算结果实现证券与价款的收付，从而结束整个交易过程。 联系和区别 联系 清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成。清算结果正确才能确保交收顺利进行；而只有通过交收，才能最终完成证券或资金收付，结束整个交易过程。 区别 清算是对应收、应付证券及价款的计算，其结果是确定应收、应付数量或金额，并不发生财产实际转移；交收则是根据清算结果办理证券和价款的收付，发生财产实际转移。 　　　　二、滚动交收和会计日交收　　证券交易从结算的时间安排来看，可以分为滚动交收和会计日交收。 滚动交收 要求某一交易日成交的所有交易有计划地安排距成交日相同营业日天数的某一营业日进行交收 会计日交收 在一段时间内的所有交易集中在一个特定日期进行交收 滚动交收实例 美国 T+3 香港 T+2 我国内地市场 T+1：A股、基金、债券、回购交易 T+3：B股 　　【例题·单选题】T+3滚动交收适用于我国内地市场的（　）交易。　　A.A股　　 　 B.B股 　　C.基金　　　 D.债券 ?? 『正确答案』B『答案解析』T+3滚动交收适用于我国内地市场的B股交易。 　　　　三、清算与交收的原则（掌握）　　 　　（一）净额清算原则　　一般情况下，通过证券交易所达成的交易需采取净额清算方式。净额清算又称差额清算，指在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额，对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额。 　　净额清算又分为双边净额清算和多边净额清算。 双边净额清算 将结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金的应收、应付额加以轧抵，得出该结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金的应收、应付净额。 多边净额清算 将结算参与人所有达成交易的应收、应付证券或资金予以充抵轧差，计算出该结算参与人相对于所有交收对手方累计的应收、应付证券或资金的净额。将结算参与人对应的所有双边净额清算结果加以累计，可以得出该结算参与人的多边净额结算结果。 　　 　　（二）共同对手方制度　　共同对手方是指在结