基于国际借鉴视角与探讨我国碳基金的发展.pdfVIP

基于国际借鉴视角探讨我国碳基金的发展* 1 王丽娟 吴大磊赵细康 （广东省社会科学院环境经济与政策研究中心广州510610 ） 摘要：作为重要的碳金融工具之一，碳基金在全球碳交易市场及节能减排领域 发挥的作用与日俱增。通过国际碳基金发展概况的介绍，并从创设与管理模式、 投融资机制、运作模式和风险控制等方面对国际碳基金的运行机制进行了系统全 面的分析。全面阐述了我国碳基金的发展现状，并在借鉴国际碳基金发展经验的 基础上，从资金筹集、运行管理、风险控制和政策配套四个角度提出对策建议。 关键词：碳基金；运行机制；国际借鉴 为了控制全球温室气体排放，应对气候变化，世界各国通过各种方式积极寻 求由高碳向低碳转型的新经济模式。2005 年《京都议定书》生效以后，全球碳 交易市场迅猛发展，交易制度不断完善，交易规模持续扩大，市场参与主体日益 增加，碳交易市场的各项运行日益走向成熟。碳市场的繁荣直接推动了碳基金的 发展，诸多世界组织、国家和企业都相继建立不同类型的碳基金，并通过制度完 善和金融创新等手段促使碳基金在数量、规模和范围上逐步扩大，使其在全球节 能减排方面扮演了重要角色。 一、 国际碳基金发展概况 从产生来看，碳基金主要源于两个重要的国际公约，即1992 年的《联合国 气候变化框架公约》和1997 年的《京都议定书》。《京都议定书》规定，允许有 减排责任的发达国家向发展中国家购买减排指标，并提出了国际排放权交易 1 王丽娟，女，辽宁大连人，广东省社会科学院环境经济与政策研究中心助理研究员 *本文系2014 年度英国联邦与外交事务部中国繁荣战略项目（SPF ）“广东省建立和完善绿色低碳发展基金 研究”的阶段性成果。 (International EmissionTrading，IET)、联合履约机制(Joint Implementation，JI) 以及 清洁发展机制(Clean Development Mechanism，CDM)等三种灵活市场机制，这直 接促使了国际碳市场及碳金融的产生。为落实清洁发展机制(CDM)和联合履约机 制(JI)，世界银行于2000 年率先成立碳基金，即由承担减排义务的发达国家或企 [1] 业出资，来购买发展中国家环保项目的减排额度 。 从范畴来看，狭义的碳基金一般是指为推动CDM 项目产生的碳排放权交易 [2] 而专门设立的专项资金 。其主要通过对在发展中国家进行的CDM 项目的投资 与合作，取得项目所产生的核证减排量( CERs) ，或者称为碳信用指标，并在国 际碳市场进行交易, 从而实现减排和投资收益双重目标。随着国际碳市场逐步成 熟，碳金融市场也日益活跃，碳基金的概念也逐步丰富，由政府、金融机构、企 业或个人投资设立的，致力于在全球范围购买碳信用或投资于温室气体减排项目 的专门资金类型都可纳入碳基金的范畴[3] 。 从类型来看，碳基金可以按投资者出资比例的不同而划分为：公共基金（政 府承担所有出资）、公私混合基金（政府和私有企业按比例共同出资）和私募基 金（由私有企业自行募集资金）三种[4] 。按基金的管理模式又可分为政府设立、 政府管理的模式，政府和国际金融机构合作设立、国际金融机构管理的模式，以 及政府设立、企业化管理的模式。 从分布来看，自从《京都议定书》生效以来，欧盟在碳交易项目的数量和金 额上都位居全球第一，成为碳信用最大的需求方，其管理的碳基金数量占总数比 例超过半成，增长趋势也领先于其他区域；其次为国际金融机构管理的碳基金， 数量约为欧洲的二分之一；剩余的碳基金主要集中在北美、亚洲、拉美地区。 二、 国际碳基金运行机制 随着碳市场逐步发展成熟，国际碳基金的运行机制也日益完善，已初步形成 从创设、融资、交易到退出等完整的运行机制，为温室气体减排提供了强有力的 金融支撑。 （一）创设与管理模式 国际碳基金的设立与管理方式主要可以分为三种：一是由政府单独设立并管 理的模式；二是由政府和合作机构合作设立，由合作机构管理的模式；三是由政 府设立，商业化运作的模式。其中，后两种模式是目前常见的碳基金创设方式。 目前，国际碳基金大多