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2013 9 Sep． 2013
年 月 当 代 经 济 科 学
35 5 Modern Economic Science V ol． 35 N o ． 5
第 卷 第 期
: ADＲ
交叉上市与盈余管理 基于以
赴美上市企业的证据
李双燕
( ， 7 10061)
西安交通大学经济与金融学院 陕西西安
: (WＲDS)、 (ADＲ) ，
摘要 以沃顿研究数据服务 发行美国存托凭证 的存托银行官方网站为主要数据来源 搜集
1996 － 20 11 ADＲ ， 。
了 年间通过 在美上市的中国企业样本 实证研究了交叉上市对盈余管理的影响 通过对比交叉
， ， ， ，
和非交叉上市企业两组样本发现 在上市后的十年里 两组样本盈余调低趋势明显 越是非交叉上市的企业 其盈
， ，
余管理幅度就越大 且是否交叉上市变量对上市当年的盈余管理影响最为显著 控制上市所在地与企业总部所在
地后的结果整体稳健。
: ; ;
关键词 交叉上市 盈余管理 美国存托凭证
文献标识码:A 文章编号:1002 － 2848 － 20 13 (05)－ 0 115 － 09
。 A ，
原因 与仅在国内 股市场上市不同 赴美上市的
、
一 引 言
，
企业不仅面临着中国境内监管机构的管制 也面临
中国上市公司的盈余管理行为一直是国内外文 着美国资本市场相关法案约束，
如美国证券交易委
［1 － 7］
献关注的热点话题 。主要研究的议题包括盈余 员会(Securities and Exchange Commission ，以下简称
， ，
管理的制度背景 公司治理与盈余管理 股份发行过 SEC) 1933 1934 ，
颁布的一般性法案 和 法案 萨班斯
程中的盈余管理，机构投资者行为与盈余管理等。 法案， －
及多德 弗兰克华尔街改革和消费者保护法
A ，
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