金元证券-基金周报-100726.pdfVIP

究 研 金 基 基金研究 Fund Research 贝塔系数微升 基市再一次大幅上扬 场 —基金投资风格研究与基金市场周报（7.19-7.23 ） 市 券 2010 年7 月26 日 证 国 中  根据金元证券的基金贝塔系数模型，统计的69 只开放式股票型基 金 （截止日期：2010.7.23 ）的平均贝塔系数为76.32%，相比上周（日 期：2010.7.16 ）的平均贝塔系数76.29%，微升0.03%。本周市场大 幅上扬，但是我们统计的样本基金贝塔系数相比上周基本没有变化， 在上周我们得出基金经理投资上还是以谨慎为主，本周进一步印证了 我们的判断，可以看出基金经理在控制仓位的同时，目前处于谨慎观 望时期。  本周宏观经济面基本平静，市场多方人士认为出台的6 月宏观经 济数据表明我国经济增速将下滑已是不争事实，因此市场认为下半年 “经济退、政策进”出现的概率较大。7 月22 日国家领导人明确表明 将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，似乎证明了市场 的判断，股票市场大幅上扬。最终上证综合指数上涨 6.10%，深证成 份指数上涨7.36%，沪深300 上涨6.76%；中证100 上涨6.35%，中 证200 上涨7.62%，中证500 上涨6.87%。从中证规模指数来看，大 市值股票与小市值股票涨幅相当，而中市值股票涨幅最大。基金市场 方面，其中封闭式基金指数中的上证基金指数上涨 4.84%，深证基金 指数上涨 3.55%。开放式基金指数中，中证股票基金指数（截止日： 2010.7.22 ，下同）上涨5.06%，中证混合基金指数上涨4.13%，中证 债券基金指数上涨0.62%。  本周封闭式基金二级市场价格（以收盘价前复权计算，43 只封基） 平均上涨 3.44%。具有杠杆概念的基金本周大幅上涨，本周银华锐进 大涨13.20%，我们分析其主要得益于该基金行业配置前5 名为机械设 备仪表、房地产业、金属非金属、金融保险业和食品饮料，投资比例 占全部行业投资的59.13%，行业集中度较高。瑞和小康上涨8.87%， 双禧B 上涨8.55% ，估值进取上涨6.76%，合润B 上涨6.62%，同庆 B 上涨4.81% ，瑞福进取上涨4.64% ，瑞和远见上涨3.83%。对于此8 只具有杠杆效应的创新基金，根据其在市场中的长期表现，我们认为 金春 宜做波段操作博取超额收益，在市