政府救助措施对金融企业收入影响.pdfVIP

第3 1卷第10 期 东 北 大 学 学 报 ( 自 然 科 学 版 ) Vo l . 3 1 ,No . 10 2 0 10 年 10 月 Journal of Nort heastern U niver sity (N at ural Science) O c t . 　2 0 1 0 政府救助措施对金融企业收入的影响 陆 　阳 , 庄新田 ( 东北大学 工商管理学院 , 辽宁 沈阳　110004) 摘 　　　要 : 从微观角度出发 ,通过建立激励模型研究政府救助措施对金融企业收入的影响 发现减少固定 · ( ) 薪酬 、MBO 经理人收购 可使企业增收 ,减少绩效薪酬则导致企业收入下降;把金融企业原有的高风险资产 置换成低风险资产也对企业收入产生影响 ,应该根据夏普比率来选择低风险资产 ,只有当低风险资产的夏普 比率高于原资产夏普比率的一定倍数时 ,才能使金融企业实现增收 ; 国债是一种可以提高企业收入的低风险 资产 · 关 　键 　词 : 金融企业 ; 国有化收购 ;管理层收购 ;激励 ;薪酬限制 中图分类号 : F 83 1. 59 　　　文献标志码 : A 　　　文章编号 : (20 10) 1015 1204 Influence of Government Bailout on Financial Company ’s Income L U Yang , ZH UA N G X i nt ian ( School of Business Administration , Nort heastern University , Shenyang 110004 , China . Correspondent : L U Yang , Email : ylu @ mail . neu . edu . cn) Abstract : The influence of government bailout on a financial comp any was st udied micro scopically by developing an incentive model . The result s showed t hat cutting fixed salaries and MBO (management buyout ) can increase a comp any ’s income , while cutting performance rewar ds will reduce it s income . Shifting t he original highrisk asset s to lowrisk asset s of a financial comp any also affect s it s income . Sharpe ratio is an app rop riate indicator t hat could be used to value and choo se lowrisk asset s , a financial comp any ′s income can be increased only when t he Sharpe ratio of a t arget lowrisk asset is higher t han cert ain times of t he Sharpe ratio of it s original highrisk asset s , and t reasury bill is one of lowrisk asset s