证券投资电子稿2015.3.docVIP

第一章 证券投资概述 第一节 证券概述 一、证券的概念 证券：各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依据券面所载内容，取得相应权益的凭证。证券包括股票、基金、债券、票据、提单、保险单、存款单等。 二、证券的分类 按证券性质的不同，可以将证券分为证据证券、凭证证券以及有价证券；按证券是否上市，可以将可分为上市证券和非上市证券。 1.证据证券：是指只是单纯地证明事实的文件，主要有信用证、货运单、提单等。 2.凭证证券：是指认定持证人具有某种私权的合法权利者，证明持证人所履行的义务有效的文件。主要有存款单、借据、收据及活期存款存折等。 3.有价证券：是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。有价证券可分为货币证券和资本证券。 ①货币证券：是指可以用来代替货币使用的有价证券，是商业信用工具。货币证券主要包括期票、汇票、支票和本票等。 ②资本证券：是指把资本投入到企业或国家有权按期取得一定收入的所有权证书。资本证券主要包括股票、投资基金、债券以及与其对应的衍生品种，是有价证券的主要形式，衍生品种有股指期货、权证、可转换债券等。 4.上市证券：是指经证券主管机关批准，并向证券交易所注册登记，获得资格在交易所内进行公开买卖的有价证券。 5.非上市证券：是指未在证券交易所登记挂牌，由公司自行发行或推销的股票或债券。未上市证券不能在证券交易所内交易，但可以在交易所以外进行场外交易。 本书所说证券均为上市的股票、基金、债券以及与其对应的衍生品种。 三、证券投资 1.证券投资的概念 证券投资：是指购买各种证券以获取股息和买卖差价收益的投资行为。 证券投资由收益、风险和时间三个要素构成。收益包括股息和买卖差价收入；风险包括系统性风险和非系统性风险；期限用以衡量收益和风险的高低，一般来说，期限越长收益越高、风险也越大。证券投资风险与收益之间一般呈正相关关系，有时也会呈负相关关系；证券投资的预期收益是无风险收益加风险补偿。 2.证券投资的作用 　　①证券市场为社会提供了筹集资金的主要场所； 　　②证券投资有利于调节资金投向，提高资金使用效率，从而引导资源合理流动，实现资源的优化配置； 　　③证券投资有利于改善企业经营管理，提高企业经济效益和社会知名度，促进企业的发展； 　　④证券市场为国家调控经济提供了一种实现方式； 　　⑤证券市场可以促进国际经济一体化，促进国际资本有序流动。 四、证券投机 1.投机的概念 投机：指证券投机，是购买证券以期短期内获取价差收入的行为。 证券市场所说的短期及长期，没有统一的标准，是购买预先设想的短期内获取价差收入或长期持有。投资与投机可以互相转化。例如，原准备投资，购买后却连续大涨，收益丰厚卖出，或者想法改变，投资转化为投机；原准备投机，但购买后被深度套牢，不得不长期持，使投机转化为投资。 2.投机的作用 证券市场中的投机行为，有其积极的作用，也有其负面影响。投机行为的积极作用是活跃证券市场，吸引更多的投资者或投机者，使证券市场筹集资金功能得以实现；投机行为的负面影响是使证券价格过度偏离其价值，加大了市场风险。证券市场允许合规的投机行为，但不允许违法的操纵市场行为。 五、证券投资风险 1. 证券投资风险的概念 证券投资风险：投资者在证券投资活动中由于收益的不确定性，使得实际收益少于预期收益或亏损的可能性。风险的成因是收益的不确定性。 2.证券投资风险的类型 ①按照风险来源分：分为来自于上市公司的风险、来自于投资者的风险、来自于监管部门的风险、来自于市场规律的风险、来自于其他方的风险等。 ②按照市场划分：有一级市场的风险、二级市场的风险，有股票市场的风险、债券市场的风险、基金市场的风险等。 ③按照风险波及的范围划分：系统性风险与非系统性风险。 3.系统风险 系统风险：是指社会政治、宏观经济状况的变动对着整个证券市场的影响和冲击具有不可抗拒和不可分散的风险，系统风险是共同性风险。 系统性风险主要包括： ①政策风险； ②利率风险； ③购买力风险； ④股市周期变化。 4.非系统性风险 非系统性风险：只对某行业或某个别公司证券有影响的风险，非系统性风险是局部的、可分散风险。 非系统性风险主要包括： ①信用风险； ②经营风险； ③财务风险； ④个股投机风险。 第二节 股票 一、股票的概念 股票：是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。