趋势与周期分解、整合方法演变.pdfVIP

趋势与周期分解、整合方法的演变 武汉大学博士后流动站 肖六亿 提要：经济增长趋势与经济周期波动是宏观经济动态变化的主要内容，也 是检验经济理论和制定宏观经济政策的基础。本文通过对三种方法的缘起、前 提假设、具体运用和局限性等方面的考察，说明对增长趋势与周期波动的分解 经历了一个从传统分解到RBC方法，再到综合分解的演进过程，标志着宏观 经济理论与政策研究的重要转变。 关键词：增长与周期 传统分解 RBC方法综合分解 一、引言 在现代经济理论中，经济周期概念不是指某一经济活动的波动特征，而是 从国民经济活动整体出发，说明总体经济活动中扩张过程与收缩过程交替变化 的动态特征。经济增长理论围绕一个国家或地区经济增长速度及其人均收入差 异两大主题，揭示了经济增长的决定因素和经济增长的变动趋势。而有关经济 增长和经济周期的信息都包含在宏观经济主要变量，即产出、就业和物价的动 态变化之中。考察这些变量的动态特征可以满足不同研究目的的需要，由此导 致对宏观经济变量进行趋势和周期信息分解的必要。 年或几个季度)却存在剧烈的波动(见图1和图2)。q实际GDP时间序列同时 包含增长趋势信息、经济波动信息和宏观经济运行状况等大量的信息。因此， 41 ①文中所使用的时间序列数据均来源于：新华在线——经济数据特供系统。 4／一经济发展与经济增长 图1实际GDP的对数趋势(1952=100) 9O 85 8O 75 7O 65 6O 55 a aaa aa 茧誉荟豢豢套蘩娶善莒a ooo菪謇荟oo 6 誊‘年1分)o ……HH txl N NNN N 图2实际GDP季度数据的对数值(1952=100) 根据研究的主题和侧重点，对GDP以及其他协同变量的数据信息分离就成为 宏观经济动态研究的起点。 为研究经济周期，必须从GDP的动态变化中剔除经济趋势，然后才能刻 画或描述周期波动、探讨周期产生的原因、产出与相关因素(物价、就业、货 币)波动的关系、周期波动对经济趋势的影响，从而提出政策建议。刘金全、 期，(2001)考察了我国经济周期的对称性和相关性，(2003)以及经济周期波 动的“溢出效应”，(2005)并分析了经济周期波动的特点与成因。 为研究经济增长趋势，应该剔除经济周期甚至是进行季节调整以消除波 动。过滤周期之后的GDP反映经济长期趋势，依据经济趋势可以考察技术进 步、资本积累和劳动力增长对经济的贡献和经济将来的运行路径。郭庆旺．、贾 俊雪(2004)利用三类方法通过消除经济周期估算出1978年以来的潜在增长 趋势与周期分解、整合方法的演变＼5 率，确定了经济持续增长的空间。 为研究宏观经济运行状况，必须将趋势和周期结合起来分析。某一时刻的 经济是静态的，只有将其置入由增长趋势和周期所构成的坐标系中才能确定其 动态特征，才能判断出其是否过热、是否紧缩和是否正在平稳运行。刘树成 (2002)认为潜在经济增长率代表了经济的增长趋势，并且也是判断经济运行 态势的基本依据。依据经验数据，刘树成指出(2004)，中国潜在经济增长率 约为9％，适度增长率区间为8％～10％；经济增长率达到潜在增长率时，就会 出现局部过热；经济增长率超过10％时，就会出现总体过热。据此，他 率，由此造成通货紧缩和极大的就业压力。 因此，借助于宏观经济变量的时间序列数据研究经济增长趋势、经济周期 以及经济运行态势的起点工作是进行趋势和周期的分解。但是分解宏观经济 变量中的趋势信息和周期信息并非易事，分解的思想和方法经历了一个演进 过程。 二、传统分解：平滑趋势与驼峰波动 传统分解方法是将经济长期增长趋势与经济短期周期波动分别解析。为了 便于信息分解，可把经济视做受两类冲击的影响。在任何时期，对产出的最新 冲击潜在地由两种因素构成：持久性冲击和暂时性冲击。持久性冲击对产出有 持久的影响，不仅影响当期的产量而且也完