图：2006-2010年中国电解铝和氧化铝产能(单位.pdfVIP

2010年中国氧化铝行业研究报告年中国氧化铝行业研究报告 氧化铝俗称矾土，是从铝土矿中提取而成，主要用于生产铝（ 电解铝）。中国铝土矿较为丰富，2009年基础储量为8.39亿吨，集 中分布在广西（26.9%）、河南（26.0%）、贵州（24.3%）、山 西（13.7%）等地区，这直接影响了中国氧化铝的生产布局。2009 年，中国累计生产氧化铝2383万吨，其中河南、山东、广西、山西 、贵州5省就占到总量的99.0%。 与此同时与此同时，中国氧化铝的发展也与电解铝息息相关中国氧化铝的发展也与电解铝息息相关，其主要表其主要表 现在供需和价格两个方面。 1、从供需来看，电解铝的生产状况直接影响着氧化铝市场状 况况。 一般情况下，生产1吨电解铝大约需要1.98吨氧化铝，因此电解 铝生产规模的变化直接影响着氧化铝需求量的变化。近年来，中国 电解铝产能不断扩大电解铝产能不断扩大，，致使氧化铝市场需求激增致使氧化铝市场需求激增，，从而引起氧化铝从而引起氧化铝 产能的过快增长。2006年，中国氧化铝产能不到2000吨，2007年 达到2653万吨，2008年突破3000万吨。受金融危机影响，2009年 氧化铝产能增速同比下滑25.3个百分点，至3479万吨。2010年，随 着国内电解铝产能的重启，氧化铝企业纷纷扩大产能，年内确认投 产的新增产能已达到790万吨。 图：2006-2010年中国电解铝和氧化铝产能（单位：百万吨） 来源：水清木华研究中心 2、从价格走势来看，氧化铝的价格随着铝价上下波动。 中国铝冶炼厂多以长单采购为主，长协价格的确立以上海期货交易所三月期铝价格的16%-17%为依据。这就造成 氧化铝的价格与其供需基本面和成本脱离，而与铝价挂钩。2009年，在利好政策的刺激下，铝价逐渐走高，从而拉 动了氧化铝价格的增长；进入2010年，铝价先降后升，氧化铝虽然需求旺盛，但受制于铝价，也呈现先减后增的态 势势。 水清木华研究中心《2010年氧化铝行业研究报告》立足于全球，从上下游出发，重点分析了氧化铝的市场供需、 进出口以及市场价格等。最后深入研究了中国铝业、南山铝业、信发集团等14家重点企业。 22、从价格走势来看从价格走势来看，氧化铝的价格随着铝价上下波动氧化铝的价格随着铝价上下波动。 图：2008-2010年上交所期铝收盘价（连三）和氧化铝现货价格走势（单位：元/吨） 来源：WIND；水清木华研究中心 中国铝冶炼厂多以长单采购为主，长协价格的确立以上海期货交易所三月期铝价格的16%-17%为依据。这就造成 氧化铝的价格与其供需基本面和成本脱离，而与铝价挂钩。2009年，在利好政策的刺激下，铝价逐渐走高，从而拉 动了氧化铝价格的增长；进入2010年，铝价先降后升，氧化铝虽然需求旺盛，但受制于铝价，也呈现先减后增的态 势。 水清木华研究中心《2010年氧化铝行业研究报告》立足于全球，从上下游出发，重点分析了氧化铝的市场供需、 进出口以及市场价格等。最后深入研究了中国铝业、南山铝业、信发集团等14家重点企业。 中国铝业是中国乃至全球氧球氧化铝龙头龙头企业，2009年氧年氧化铝产产量达到778万吨，位位居全球球第三，中国第一。2010年年 6月，中国铝业遵义80万吨氧化铝项目正式投产，重庆分公司80万吨氧化铝项目也进入设备调试阶段，并计划于 2010年内投产，以此推算，