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经济管理
基于马尔科夫链的人民币汇率分析与预测
孙艳蓉
11
(东北财经大学统计学院，辽宁大连 6023)
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，脯要】人民币对美元的汇率一直是社会各界关注的对象，尤其是2005年7月21日人民币汇率形成规L帝j改革以来，人民币对美元的汇率
i是引起各方极大的关注。本文根据2008年12月12日到2009年12月12HA．民币兑美元的51周汇率数据，运用马尔可夫链预测方法，对，
j。人民币的汇率波动特征及其定势进行分析和预剃，并给出了相关结论。 ，；
：鹾罐词】马尔可夫链；人民币汇率；预测 ，．
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为建立和完善我国社会主义市场经济体制，充分发挥市场在资源 表1sl心5个{卿例述分布表
配置中的基础性作用，建立健全汇率制度，自2005年7月21日起， 拄夺r S1‘ S》 SW 钳一 s，J
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我国开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的 怨‘ !f I，o l；t l，o ‘·，
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浮动汇率制度。这些改革是人民币汇率形成机制市场化的重大举措，有 奶妇_臼和 00392， O2j扫， O：翻9_ 02钳i● oi，69
助于增加汇率的弹性，使市场的力量在^民币汇率形成过程中发挥越来 ㈡建立状态转移概率矩阵
越大的作用。在经济全球化背景下，汇率制度的改革必然会对汇率波动 对各状态的转移频数进行统计，由极大似然估计法得到一步转移
产生影响，由此带来的不确定性使涉外经济主体的经营风险加大。因 概率矩阵：
此，本文运用Markov链模型对人民币汇率的走势进行分析与预测，以
0 0．5 0 0．5 0
期为加强经济主体对风险的识别与抵御能力提供理论参考。 01667D6667O．1667O O
一、Markov链模型的基本原理
o．2306
O 0．30,-7O．毒615 O
Markov链模型是独立随机实验模型的直接推广，该模型利用初始
O O 0．33330．46670．2
状态概率向量和状态转移概率矩阵对事物在未来某一时刻所处的状态进
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