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企业财务决策角色化 模拟训练 题 目 XX公司发行可转换债券筹资案例分析 学生姓名 学号 所在院(系) 管 理 系 专业班级 财务管理081班 一、模拟训练目的：企业财务决策模拟训练运用专门的模拟实验软件，以确定财务目标、弄清财务环境、财务分析、预算管理、资金筹集、投资管理、营运资本管理等为主线索，以实际操作为主要内容。使学生能够将理论与实际操作有机结合，以达到理论联系实际的目的。 二、模拟训练时间：2010年12月27日——2011年1月7日 三、模拟训练地点： 四、模拟训练准备：具备了较强的计算机操作能力和应用能力，对财务管理工作的各个环节有一定的了解和熟悉，具备了扎实的专业理论基础，具有文献收集、综述的能力。 五、模拟训练内容 ㈠概述 1概念：可转换债券也称可转换公司债券，是一种被赋予了股票转换权的公司债券。发行公司事先规定债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件把其债券转换成发行公司的等值股票（普通股票）。可转换公司债是一种混合型的债券形式。当投资者不太清楚发行公司的发展潜力及前景时，可先投资于这种债券。待发行公司经营业绩显著，经营前景乐观，其股票行市看涨时，则可将债券转换为股票，以受益于公司的发展。可转换债券对于投资者来说，是多了一种投资选择机会。因此，即使可转换债券的收益比一般债券收益低些，但在投资机会选择的权衡中，这种债券仍然受到投资者的欢迎。可转换公司债券在国外债券市场上颇为盛行。这种公司债券最早出现在英国，目前美国公司也多发行这种公司债。日本于1938年“商法”改正后－些公司开始发行这种债券。由于可转换债券具有可转换成股票这一优越条件，因而其发行利率较之普通债券为低。 2可转换债券的特点 可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点： ⑴债权性 与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。 ⑵股权性 可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债券人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。 ⑶可转换性 可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。正因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。 3我国可转换债券的转股程序 根据交易所规定，发行可转换公司债券的公司在其股票上市时，其上市交易的可转换公司债券即可转换为该公司股票，转换的程序为： ⑴可转换公司债券发行人的普通股股票上市后，可转换公司债券可随时转换成股票。 ⑵申请转股。投资者转股申请通过深圳证券交易所交易系统以报盘方式进行。 ⑶深交所接到报盘并确认其有效后，记减投资者的债券数额，同时记加投资者相应的股份数额。 ⑷转股申请，不得撤单。 ⑸如投资者申请转股的可转换公司债券数额大于投资者实际拥有的可转换公司债券数额，交易所确认其最大的可转换股票部分进行转股，申请剩余部分予以取消。 ⑹为方便投资者及时结算资金余款，对于不足转换一般的转债余额，上市公司通过深圳证券交易所当日以现金兑付。 ⑺转股申请时间。转股申请时间一般为公司股票上市日至可转换债券到期日，但公司股票因送红股、增发新股、配股而调整转股价格公告暂停转股的时期除外。 ⑻转换后的股份可于转股后的下一交易日上市交易。 ⑼可转换公司债券转股的最小单位为一股。 ⑽可转换公司债券在自愿申请转股期内，债券交易不停市。 ⑾可转换公司债券上市交易期间，未转换的可转换公司债券数量少于30000万元时，深交所将立即予以公告，并于三个交易日后停止其交易。可转换公司债券在停止交易后、转换期结束前，持有人仍然可以依据约定的条件申请转股。 ⑿发行人因增发新股、配股、分红派息而调整转股价格时，深交所将停止该可转换公司债券转股，停止转股的时间由发行人与交易所商定，最长不超过十五个交易日，同时深交所还依据公告信息对其转股价格进行调整，并于股权登记日的下一