市场化转融券约定申报业务方案.doc

市场化转融券约定申报业务方案 为促进融券业务发展，便利证券公司根据客户需求开展融券业务，中国证券金融股份有限公司（以下简称“中证金融公司”或“我司”）根据市场主体意见和建议，启动了本次转融券约定申报方式优化工作。本次优化的重点为转融券约定申报方式，为市场提供更灵活的交易机制，满足市场对转融券的多样需求，转融券非约定申报方式业务功能保持不变。具体业务方案如下： 一、总体思路 方案总体思路是：不改变现有转融券业务模式和法律关系，转融券非约定申报方式“固定期限、固定费率，不允许展期和提前了结”的处理方式不变；转融券约定申报方式下，放开期限、费率、展期、提前了结方面的限制，允许出借人、借入人在期限、费率区间内自行协商确定转融券合约的期限、费率和期限调整事项（展期、提前了结），中证金融公司仅收取较低利差，提供更为市场化的转融券交易方式。 优化后，出借人、借入人可以通过约定申报方式灵活达成交易；公募基金、保险资管等专业机构投资者可直接参与证券出借业务。 二、约定申报方式的优化内容 约定申报优化内容主要有以下七项： （一）取消转融券约定申报方式下固定期限的模式，实现灵活期限，最长期限为182天 优化后的约定申报方式下，取消“固定期限”模式，在符合《转融通业务监督管理试行办法》关于“转融券最长期限不得超过6个月”的规定前提下，转融券合约的期限由借入和出借证券双方自行协商确定，期限为1—182天。具体业务流程为： 1、出借人、借入人按照自身需求，提前协商好合约的期限后，按照现有规则分别在交易所、中证金融公司转融通平台申报指令。 2、现有出借、借入申报指令包含的“期限”要素不变，出借人、借入人按照协商结果填写“具体的期限”。 3、指令申报时间、撮合时间、一一对应撮合原则不变。 （二）取消转融券约定申报方式下固定费率的模式，实现灵活费率，出借、借入费率差下调为1% 优化后的约定申报方式下，取消“固定费率”模式，在符合转融券业务模式和约定申报、非约定申报法律关系一致的前提下，由出借人、借入人自行协商具体费率，出借人出借费率最低为1%，借入人借入费率为“出借费率+1%”，申报费率上限暂不封顶。具体业务流程为： 1、出借人、借入人按照自身需求，提前协商好合约费率后，按照现有规则分别在交易所、中证金融公司转融通平台申报指令。 2、现有出借、借入申报指令包含的“费率”要素不变，出借人、借入人按照协商结果填写“具体的费率”。 3、指令申报时间、撮合时间、一一对应撮合原则不变。出借人出借费率最低为1%（即中证金融公布的最低借入费率最低为1%），借入人借入费率为“出借费率+1%”。 （三）实现灵活的展期 优化后的约定申报方式下，取消“展期期限与原期限一致”的限制，允许出借人、借入人协商一致后进行灵活的展期。具体业务流程为： 1、出借人、借入人按照自身需求，提前协商好合约展期事项后，在中证金融公司转融通平台申报指令（指令包含的各项要素不变，双方根据协商结果填写具体内容）。 2、展期指令最晚申报时间调整为原合约归还日前一个交易日。 3、出借人和借入人应在同一交易日申报展期指令，申报指令当日15：00前可撤单，申报指令当日有效。 4、展期时，允许出借人、借入人协商展期费率（最低1%的出借费率和1%费率差要求不变）。展期生成的新合约按照展期费率计费，原合约按原费率计费。 5、展期时，允许出借人、借入人协商调整展期期限，但展期后累计合约期限最长仍不得超过182天。 6、允许合约部分展期，权益合约不允许展期。 7、每交易日15：00标的证券停牌的，不提供展期指令撮合服务。 （四）新增提前了结功能 优化后的约定申报方式下，除“因标的证券退市等因素的强制提前了结”外，新增允许出借人、借入人协商一致后进行提前了结。具体业务流程为： 1、出借人、借入人按照自身需求，协商好提前了结相关事项后，在中证金融公司转融通平台申报指令（指令要素主要包括：股东账号、交易席位、市场、股票代码、股票数量、提前了结期限、提前了结费率、提前了结到期日、原合约编号、原对手方合约编号等）。 2、提前了结指令最晚申报时间为商定归还日的前一个交易日。 3、出借人和借入人应在同一交易日申报提前了结指令，申报指令当日15：00前可撤单，申报指令当日有效。 4、提前了结时，出借人、借入人可以重新协商调整原费率（最低1%的出借费率和1%费率差要求不变）。协商调整费率的，合约费用按照新协商的费率重新计算。 5、每笔合约仅允许一次性全部提前了结，暂不允许部分提前了结。合约提前了结的，相应的权益补偿合约一并提前了结。 6、每交易日15：00标的证券停牌的，不提供提前了结撮合服务。 新增提前了结功能后，转融通结算业务账户体系、清算交收、权益处理、违约处理基本保持不变，只在合约清算、清算