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2010-2-26 商業周刊-- 比天價交易還值錢的失敗啟示錄 比天價交易還值錢的失敗啟示錄 本篇文章摘自：商業周刊第 910 期 作者：胡釗維 曾經創下一萬倍投資報酬率的矽谷「光纖創業教父」龔行憲認 為，唯有親身體驗，才能真正瞭解，「就像有些流行病即使打 過再多預防針，都不如大病過後獲得抗體來得有效。」 他的創業處女作光通訊元件公司ＳＤＬ，曾以四百一十 一億美元〈約合新台幣一．二七兆元〉售出，這個曾創 下全球最高購併交易金額的紀錄，至今少人匹敵。他， 是日本日立〈Hitachi〉轉投資光通訊公司Opnext資深 副總裁龔行憲。但對於他而言，手中的財富，卻遠不及第二家創業公司——松光通訊 〈 〉所犯下三個錯誤帶給他的教訓來得值錢。 Pine Photonics 這三個教訓其實說來並不複雜，分別是：一、公司應以追求獲利為優先。二、一家公司 不能妄想要做太多事情。三、針對市場實際需要而做，而非創造市場需要而做。龔行憲 學得的教訓說來簡單，但他認為，唯有親身體驗，才能真正瞭解，「就像有些流行病即 使打過再多預防針，都不如大病過後獲得抗體來得有效。」 坦承過去五年 被光通訊投資熱潮沖昏頭 四月十八日，龔行憲風塵僕僕飛抵台灣，不到四十八個小時的訪台行程，除拜訪 Opnext的國內供應商外，龔行憲還應台灣玉山科技協會來台演講「起落之間的矽谷創 業經驗談」。他直言不諱，「過去五年被全球光通訊投資熱潮沖昏了頭。」今年剛邁入 耳順之年的他更坦承，「這五年跌跤所學到的教訓，比過去任何的經驗都還要寶貴。」 .tw/webfineprint.php?id… 1/3 2010-2-26 商業周刊-- 比天價交易還值錢的失敗啟示錄 龔行憲，在矽谷華人圈被稱作「光纖創業教父」，但事實上，他只創立過ＳＤＬ與松光 通訊兩家公司，不過，由於ＳＤＬ創下的天價購併紀錄太過輝煌，就連橡子園〈Acorn Campus〉創辦人、現任中華智融集團智融創新董事長的陳五福，都曾經讚揚他，「表 現不凡，不只因為天時地利，主要還是人和。」 一九八三年，龔行憲接受全錄〈Xerox〉邀請，與幾個朋友合組ＳＤＬ，專攻光通訊領 域最難突破的高功率雷射，當時，全錄投資了四百萬美元，十六年間，ＳＤＬ從最初只 有幾個人的小公司，慢慢擴展成為幾百人的企業，過程中龔行憲除成功帶領ＳＤＬ在那 斯達克〈Nasdaq〉掛牌，並且在二○○○年以逾四百億美元價格售予當時全球最大光通 訊元件公司ＪＤＳＵ。 「光纖創業教父」再度造夢松光通訊卻是南柯一夢 一萬倍的投資報酬率，不僅讓龔行憲個人身價暴漲，名聲更是如日中天，也因此讓龔行 憲決心放膽再賭一把。ＳＤＬ售予ＪＤＳＵ的隔年，他成立松光通訊，這一次龔行憲選 擇的仍是光通訊雷射老本行，但卻更積極的向產業供應鏈的下游光收發器模組投入。 這是他的第二個創業之作，卻恰好遇上全球光通訊產業最低迷時刻，即使擁有過去創辦