新三板挂牌与上股交挂牌区别分析.doc

新三板挂牌与上股交挂牌区别分析 新三板与上股交，两者其实性质基本相同，同属场外交易市场。两者之间是竞争关系，也是互补关系。 关于场外交易市场，最有名的可能就是美国的纳斯达克（NASDAQ）了，纳斯达克在成立之初也属于场外交易市场，起初就有像苹果公司这样当时极具成长性的企业到市场上挂牌融资，并最终取得了巨大的成功，而纳斯达克在之后也转为了主板市场。 当前党和国家政府非常重视多层次资本市场的建设和完善，而新三板和上股交目前也都有通过其转板到主板市场的预期，对于占我国企业数量98%以上的中小微企业来说，选择先通过场外市场解决企业当下融资和管理运营问题，待壮大之后再通过转板进入主板市场，自然是水到渠成。而不是苦等滞涩的IPO，以致错过企业对接资本市场的发展机会，或许才是更好的选择吧。 内容 新三板 上股交E板 市场层级 属于OTC 场外市场 挂牌公司类型 股份制公司 股东人数 可超过200人 200人以内 投资门槛 500万以上资产证明的投资者和投资机构（门槛高） 50万以上资产证明的投资者和投资机构（门槛放开） 业绩要求 无盈利要求，但要主营业务突出，有持续经营能力 信息披露要求 关键信息披露 完全信息披露 挂牌时间 4-6个月 3-6个月 挂牌成本 120-200万 100-150万 挂牌通过率 券商对挂牌企业有内部筛选财务指标 推荐机构对拟挂牌企业有较低财务指标要求 挂牌影响力 成立时间早，知名度高 成立时间晚，但规范性和融资性为行业翘楚，受到市场和投资人特别是专业投资者的广泛认可 融资方式 股份转让、定向增发、股权质押、信用贷款、中小企业债 融资能力 平均每家800万 平均每家1200万 股份交易活跃度 每月每家40万左右 每月每家230万左右 推荐机构 券商 上股交推荐会员机构 转板通道 高新企业及互联网企业有望通过挂牌转创业板，但实际政策一直没有落实。 上股交有望设立新兴产业板，功能同创业板，企业有望从E板转板；另外上海自贸区的设立，也有望为企业从E板转板吸收国外投资 财政支持 各地方政府区县多有补贴，50-200万之间。但会逐年减少。 各地方政府区县多有补贴，金额在50-200万之间，上海地区补贴力度尤其大。但会逐年减少。 （如浦东新区张江高科园区注册企业一次性给予160万元的改制挂牌补贴，并且挂牌后每年给予10万元补贴支持；）