风险价值VAR几种算法和其比较.pdfVIP

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2015-07-25 发布于安徽
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T 知识丛林年第期(总第期) 2005 12 203 风险价值VR几种算法及其比较几种算法及其比较柳向东麦清溪 VAR 是是利用统计技术来度量市 A 算术收益率序 , X1 当0 ≤1 时; t t t t 场风险的一种方法它是英文 , Value-At- t X 当0 ≤ 时; 的缩写中文通常译为风险价值法 Risk , 。 …… 式中为时刻资产的价格 t t 它的一种较为通俗的定义是未来一定 : X 当1 ≤ 时; 几何收益率序列时间内在给定的条件下任何一种金融 t t t , , 1 在历史模拟法中,1 ( ) ( ) , , 工具和品种的市场价格的潜在最大损 t 实际上几何收益率也是由算术收益我们可分别推导出算术收益率和几何收失。在这个定义中包含了两个基本因素: 益率情况下的VR 计算公式。未来一定时间和给定的条件前者率得来的 1 ,如果按照著名的 1 、、 , VR ( ) 可以是一天两天一周或一月等等后公式固定时间其应该服 lakles t 1 、、者可以是经济条件市场条件上市公司 VR ( ) 从正态分布。几何收益率可以看成上述 1e 及所