第一讲：创业投资：简介.ppt

《风险（创业）投资理论与实践》课程说明About Theory Practice for Venture Capital 教材及参考文献 (一)教材： 《风险投资学》，胡海峰编著，首都经济贸易大学出版社，2006年。 (二)参考文献： 1. 《创业金融学》，王苏生、邓运盛著，清华大学出版社，2006年2月。 2．《创业投资原理与方略》，刘健钧著，中国经济出版社，2003年4月第1版，2004年1月第2次印刷。 教学目标 在知识经济时代，风险（创业）投资（Venture Capital）对于全球创业革命、创业型社会的形成和各国高新技术产业的加速发展有着无可替代的关键作用，无论是美国、日本、欧洲，还是印度、以色列，都把发展风险投资放在了首要的位置。近年来，我国的风险投资事业获得了快速发展，在积极推动创新创业与经济增长的同时，对风险投资人才也产生了巨大的需求。本课程的教学目标是：通过相关的教学活动，使学员掌握风险投资的相关理论，风险投资的运作流程和激励约束机制、创业融资与风险投资的对接方法与技巧、创业企业价值评估方法与策略，以及风险资本进入后创业企业的管理运营机制与成长策略。 教学大纲 第一讲：风险（创业）投资的魅力与价值 Fascination Function of Venture Capital 本讲主要内容 风险（创业）投资的魅力 风险（创业）投资的价值 一、风险（创业）投资的魅力 魅力一：金融资本的“财富光环” （1）金融行业或金融资本本身的吸引力； （2）风险（创业）投资的高收益特征与高风险属性； （3）高曝光率、低能见度带来的距离感与神秘感。 KPCB凯鹏（Kleiner Perkins Caufield Byers） 成立于1972年，是美国最大的创投基金，主要承担各大名校的校产投资业务。先后参与投资compaq、Sun、Lotus、AMD、AOL、Amazon等著名IT企业，对IT业的研究深度和走向把握几乎无人能出其右。 1999年向Google投资了1250万美元，2004年Google上市时所持有的股权价值达到18亿美元。Google股价最高时，KPCB持有的股权价值达到160亿美元，现在仍超过100亿美元。 2007年进入中国，整合华盈基金设立了凯鹏华盈（KPCB China）,管理着3.6亿美元的基金。 目前在全球范围内大举投资新能源和绿色环保科技项目。 Sequoia 红杉 成立于1972年，与KPCB并称为VC行业的双子星。一共募集和投资了18个基金，传统上只关注硅谷地区的投资，曾宣称投资从不超过硅谷40英里半径。 先后投资了Apple、Cisco、Yahoo、Oracle等公司，与KPCB一起对Google进行了投资。 红杉投资的公司总市值超过纳斯达克市场总价值的10%。 红杉在中国的分部投资案例包括福建利农、乡村基、UUsee、51.com、小天鹅等。 Carlyle 凯雷 全球最大的投资公司，管理800亿美元资金，集中了所有的投资业务形式，业务遍布各大洲。 老布什、小布什都曾在公司任职，索罗斯是公司的重要投资人。 Carlyle凯雷 Carlyle凯雷 凯雷在中国有三支基金在运作： 亚洲房地产基金 亚洲合伙人企业并购基金 高成长3号VC基金 凯雷在中国的VC投资案例已达30多个 携程 聚众 太平洋保险 新世界教育 诚德钢管 迪欧咖啡 IDGVC 是最早进入中国市场的美国风险投资公司之一，于1992年开始在中国开展业务。 几乎是国内VC中最“勤奋”的一家，在中国累计投资的案例数以百计，截止2008年底，也手握现金近20亿美金。知名的投资案例有： 腾讯、搜狐、搜房、百度、携程、易趣、如家、好耶、一茶一座 深圳创新投资集团 深圳市创新投资集团前身是深圳市政府于1999年8月发起设立的深圳市创新科技投资有限公司，于2002年10月改组为投资集团，是目前国内资本规模最大、投资能力最强、最具竞争力的内资创业投资公司，拥有16亿元人民币注册资本和高达80亿元人民币的可投资能力 。 基金管理 中新基金：第一个中外合资基金，首期2000万美元，二期5000万美元 中以基金：总规模2亿美元 管理日本合作方委托资金15亿日元 管理台湾、香港、澳大利亚等基金合人民币一亿多元 管理八个区域的合作基金，总额超过4亿元人民币 管理苏州、武汉、郑州、淄博、重庆、西安、北京等地方政府创业引导基金 深圳创新投 截止09年1月，接洽项目逾万个，已投资项目212个，领域涉及IT、通讯、新材料、生物医药、能源环保、化工、消费品、连锁、高端服务等，累计投资金额逾38亿元，平均年投资回报率（IRR）为36%。 众多经典案例，境内外上市企业包括：潍柴动力、海陆重工、福晶科技、特尔佳、同洲电子、中材科技、科陆电子、西部材料、远望