2014年中国人民大学431金融综合公司财务部分考点.pdfVIP

中国人民大学金融硕士+内部资料+最后押 题三套卷+公共课阅卷人一对一点评=3000 元 第二十七章 短期财务与计划 第二十七章 短期财务与计划 第第二二十十七七章章 短短期期财财务务与与计计划划 短期财务决策 短期财务决策 短短期期财财务务决决策策是对影响流动资产和流动负债且该影响常发生在一年之内的决策分析。 27.1跟踪现金与净营运资本 27.1跟踪现金与净营运资本 2277..11跟跟踪踪现现金金与与净净营营运运资资本本 目的在于描述公司的短期经营活动及其对现金和营运资本的影响。 流动资产 流动资产 流流动动资资产产：现金、有价证券、应收账款、存货； 流动负债 流动负债 流流动动负负债债：应付帐款；应计工资、应付税金和其他应付费用；应付票据。 27.2以其他要素定义现金 27.2以其他要素定义现金 2277..22以以其其他他要要素素定定义义现现金金 净营运资本+固定资产=长期负债+所有者权益 净营运资本= 现金+其他流动资产−流动负债 现金+其他流动资产−流动负债= 长期负债+所有者权益−固定资产 现金= 长期负债+所有者权益−净营运资本（不包括现金）−固定资产 育明教育官网 育明教育官网 育育明明教教育育官官网网 wwwwww..yyuummiinnggeedduu..ccoomm 北大、人大、中财、北外 、中传教授创办 集训营、一对一保分、视频、小班 北大、人大、中财、北外 、中传教授创办 集训营、一对一保分、视频、小班 北北大大、、人人大大、、中中财财、、北北外外 、、中中传传教教授授创创办办 集集训训营营、、一一对对一一保保分分、、视视频频、、小小班班 27.3经营周期与现金周期 27.3经营周期与现金周期 2277..33经经营营周周期期与与现现金金周周期期 现金流入和现金流处之间的缺口需要进行短期财务决策。 现金周期是现金支出和现金回收这段时间。该缺口跟经营周期和应付账款的长度有关。 27.4短期财务政策的若干方面 27.4短期财务政策的若干方面 2277..44短短期期财财务务政政策策的的若若干干方方面面 两个要素： 两个要素： 两两个个要要素素：： 1) 公司在流动资产上的投资规模——这通常是通过与公司总营业收入水平相比较来衡量的。稳健型 和适应型：高（流动资产与销售额）比率；激进型：低比率。 2) 流动资产的融资结构——可用短期负债与长期负债的比例来衡量。激进型高比例；稳健型低比例。 27.4.1公司在流动资产上的投资规模 稳健型短期财务政策包括： 1) 持有大量的现金余额和有价证券； 2) 大规模的存货投资； 3) 放宽信贷条件，从而持有高水平的应收账款。 激进型短期财务政策包括： 1) 保持低水平的现金余额，不投资有价证券； 2) 小规模的存货投资； 3) 不允许赊销，没有应收账款。 确定短期资产投资的最有水平要求识别不同短期财务政策的不同成本水平。其目的就在于平衡激进型 政策与稳健型政策各自的成本。 置存成本 置存成本 置置存存成成本本：随流动资产投资水平上升而上升的成本。两类： 1) 持有流动资产的机会成本，与其他资产相比，流动资产的回报率偏低； 2) 维持该资产经济价值而花费的成本。 短缺成本：随流动资产投资水平上升而下降的成本。两类： 1) 交易或订购成本——交易成本：将资产转化为现金的成本；订购成本：订购存货的成本。 2) 与安全库存有关的成本——包括失去销售、丧失客户声誉的成本、以及中断生产的成本。 流动资产投资总成本由置存成本和短缺成本的总和决定。 公司速冻资产持有量的决定因素 公司速冻资产持有量的决定因素 公公司司速速冻冻资资产产持持有有量量的