工程项目投资与融资第3章.pptVIP

工程项目投资与融资 复旦大学出版社 主编：郑立群 第三章 工程项目投资决策 项目投资决策的分析与评价 项目投资估算 项目经济分析的基本方法 第一节 项目投资决策的分析与评价 一、项目投资决策的阶段划分 项目决策分析与评价一般分为四个阶段： （一）机会研究 （二）初步可行性研究 （三）可行性研究 （四）项目评估与决策 二、可行性研究的主要内容 可行性研究的内容可归纳为市场研究、技术研究和效益研究三个方面，它们分别从项目建设的必要性、技术上的可行性、经济上的合理性角度给出相应的研究结论。可行性研究报告的具体内容包括： （一）市场预测 市场预测的研究内容主要有： 1．市场现状调查 2．资源条件评价 3．建设规模与产品方案研究 4．场址选择 5．技术方案、设备方案和工程方案 6．原材料燃料供应 7．总图运输与公用辅助工程 8．环境影响评价 9．劳动安全卫生与消防 10．组织机构与人力资源配置 11．项目实施进度 12．投资估算 13．融资方案 14．财务评价 15．国民经济评价 16．社会评价 17．风险评价 18．研究结论与建议 第二节 项目投资估算 一、建设投资估算 （一）概述 建设投资可按概算法和形成资产法进行分类。按照概算法，建设投资估算应包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，见表3－1； 按照形成资产法，建设投资估算应包括固定资产费用（含工程费用、固定资产其他费用）、无形资产费用、其他资产费用和预备费，见表3－2。 （二）建设投资估算的编制方法 1．资金周转率法 2．生产能力指数法 这种方法是根据已建成的、性质类似的建设项目或装置的投资额和生产能力，以及拟建项目或装置的生产能力估算其投资额，计算公式为： 采用此法估算投资，计算简单，速度快，但要求类似工程的资料可靠、条件基本相同，否则误差就会增大。 3．设备费用百分比估算法 （1）以拟建项目或装置的设备费为基数 计算公式为： （2）以拟建项目中主要的或投资比重较大的工艺设备投资为基数 这种方法是以拟建项目中主要的、投资比重较大的工艺设备的投资为基数，根据已建类似项目的统计资料，计算出拟建项目各专业工程费占工艺设备的比例，求出各专业投资，再加上其他费用，求得拟建项目的建设投资。 4．指标估算法 依照各种具体工程和费用的造价指标（投资估算指标或概算指标），可进行单位工程投资的估算。在此基础上，可汇总成每一单项工程投资，另外再估算建设其他费用及预备费，即可求得建设项目总造价。 与概算指标相比，估算指标具有较强的综合性和概括性。它往往以独立的建设项目、单项工程或单位工程为对象，综合项目全过程投资和建设中的各类成本和费用，反映其扩大的技术经济指标。一般根据历史的预决算资料和价格变动等资料编制而成。 二、流动资金估算 流动资金估算一般采用分项详细估算法，个别情况或者小型项目可采用扩大指标法。 （一）分项详细估算法 分项详细估算法是根据资金周转额和周转速度之间的关系，对构成流动资金的各项流动资产和流动负债分别进行估算。在可行性研究中，为了简化计算，仅对存货、现金、应收账款和应付账款四项内容进行估算。 计算公式为： 流动资金＝流动资产－流动负债 （3-5） 流动资产＝应收账款＋预付账款＋存货＋现金 （3-6） 流动负债＝应收账款＋预付账款 （3-7） 流动资金本年增加额＝本年流动资金－上年流动资金 （3-8） 流动资金估算的步骤如下： 1.周转次数的计算 周转次数＝360/最低周转天数 （3-9） 各类流动资产和流动负债的最低周转天数可参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定。若周转次数已知，可按下式计算各项流动资金的平均占用额： 各项流动资金平均占用额＝周转额/周转次数 （3-1 0） 2. 流动资产的计算 （1）存货估算 计算公式为： 存货=外购原材料、燃料+其他材料在产品+产成品 （3-11） 外购原材料、燃料占用资金=年外购原材料、燃料费用／分项周转次数 （3-12） 其他材料＝年其他材料费用／其他材料周转次数 （3-13） 在产品=（年外购原材料、燃料动力费+年工资