自考财务管理计算题型汇总.docVIP

1、华丰公司正在购买一建筑物，该公司已取得了一项10年期的抵押贷款1000万元。此项贷款的年复利率为8%，要求在10年内分期偿付完，偿付都在每年年末进行，问每年偿付额是多少？(PVIFA8%，10=6.710)???? 解答：假设每年偿付额为A， 则A×PVIFA8%，10＝1000，A＝1000/6.710＝149.031?万元??? 2、某人准备购买一套住房，他必须现在支付15万元现金，以后在10年内每年年末支付1.5万元，若以年复利率5%计，则这套住房现价多少？(PVIFQ5%，10=7.722)???? 解答：房价现值＝150000+15000×7.722＝265830?元??? 3、假设华丰公司准备投资开发一件新产品，可能获得的报酬和概率资料如下：???? 市场状况 预计报酬(万元) 概率 繁荣? 600? 0.3 一般? 300? 0.5 衰退? 0? 0.2 ??若已知产品所在行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为6%，计算华丰公司此项业务的风险报酬率和风险报酬。?? 解答：期望报酬额＝600×0.3+300×0.5+0×0.2＝330?万元???? 标准离差＝根号下330-600的平方+330-300的平方+330-0的平方=210 ?? 标准离差率＝210/330×100%=63.64%?? 风险报酬率＝风险报酬系数×标准离差率＝8%×63.64%＝5.1%???? 投资收益率＝无风险报酬率+风险报酬率＝6%+5.1%＝11.1%???? 风险报酬额＝330×（5.1%/11.1%)＝151.62?万元 ??? 4.华丰公司现有资本总额3000万元，其中长期债券(年利率9%)1600万元，优先股(年股息率8%)400万，普通股1000万元。普通股每股的年股息率为11%，预计股利增长率为5%，假定筹资费率均为3%，企业所得税税率为33%。要求：计算该企业现有资本结构的加权平均成本。?? ??解答：债券成本=9%(1-33%)/(1-3%)=6.2%? 普通股成本=11%(1-3%)+5%=16.3%???? 优先股成本=8%/(1-3%)=8.2%?? ?? 加权平均成本=6.2%×（1600/3000)+16.3%×（1000/3000)+8.2%×（400/3000)=9.8% 5、华丰公司准备筹集长期资金1500万元，筹资方案如下：发行长期债券500万元，年利率6%，筹资费用率2%；发行优先股200万元，年股息率8%，筹资费用率3%；发行普通股800万元，每股面额1元，发行价为每股4元，共200万股；今年期望的股利为每股0.20元，预计以后每年股息率将增加4%，筹资费用率为3.5%，该企业所得税率为33%。该企业的加权平均资金成本为多少？(7分)???? 解答：长期债券资金成本＝6%(1-33%)/(1-2%)＝4.102%???? 长期债券比重＝500/1500×100%＝33.333%???? 优先股资金成本＝8%/(1-3%)＝8.247%???? 优先股比重＝200/1500×100%＝13.333%?? 普通股资金成本＝(0.2/4)/(1-3.5%)+4%＝9.181%???? 普通股比重＝4×200/1500＝53.334%?? ?? 加权平均资金成本＝4.102%×33.333%+8.247%×13.333%+9.181%×53.334%＝7.363% ?? 6、华丰公司现有资金200万元，其中债券100万元(年利率10%)，普通股100万元(10万股，每股面值1元，发行价10元，今年股利1元/股，以后各年预计增长5%)。现为扩大规模，需增资400万元，其中，按面值发行债券140万元，年利率10%，发行股票260万元(26万股，每股面值1元，发行价10元，股利政策不变)。所得税率30%。计算企业增资后：(1)各种资金占总资金的比重。(2)各种资金的成本。(3)加权资金成本。?? ??解答：债券比重＝(100+140)/600＝0.4?股票比重＝(100+260)/600＝0.6???? 债券成本＝10%×（1-30%)＝7%?股票成本＝1/10+5%＝15%???? 加权资金成本＝0.4×7%+0.6×15%＝11.8%?? 7、华丰公司资本总额2000万元，债务资本占总资本的50%，债务资本的年利率为12%，求企业的经营利润为800万元、400万元时的财务杠杆系数。?? ??解答：经营利润为8