不同行业上市公司信用违约点选择比较研究——KMV模型应用与研究.pdfVIP

FINANCE＆ECONOMY 金融经济 8∞一 。^；5女般 m俐¨；∞ 誊二删… …；}；{x鬻 i鼎删 ’尝搿嚣蝌一6”嘲辫麓i鬻黔“1。…_ 不同行业上市公司信用违约点选择比较研究 ——KMV模型应用与研究 尚莹莹 (成都信息工程学院商学院，四川 成都610100) 摘要：KMV模型在商业银行度量上市公司信用质量上 占据重要的地位，但由于KMV模型是根据美国市场情况开 1)时，KMV模型能更好的预测中国上市公司信用风险；李磊 发的，更适合一些西方发达资本市场国家，我国在引进KMV 宁、张凯(2007)通过比较不同违约点下违约公司和正常公司 模型时，将根据我国具体情况进行修正。本文认为上市公司 违约距离差异的显著程度得出我国上市公司的违约点等于 所属行业不同，会影响到其违约点的选择，从而通过对ICB 流动负债加百分之十长期负债时，模型的预测能力最强。 行业划分中的基础材料、工业、消费业进行样本验证，当违约 但总体看来，这些修正都是针对中国市场整体而言，并 点依次为流动负债加40％、70％、10％的长期负债时，KM