上市公司实施股权激励计划的困境与税收策略研究.pdfVIP

税务筹划 上市公司实施股权激励计划的困境与税收策略研究 河南二纺机股份有限公司 缪嵘森 摘要:在我国不断提倡自主创新的背景下，越来越多的上市公司实 少两年的业绩而采取的措施进行公布，并讨论分析其中的不利因素和 施了股权激励计划。但是自2006比较规范的股权激励计划在我国上 有利因素，目的是为了给投资者分析上市公司的业绩提供相关依据； 市公司开始实施以来，超过1/3的股权激励计划已经停止实施，这说明 二，上市公司一定要聘请具有专业资格和市场认同的独立财务顾问机 上市公司实施股权激励计划已经陷入困境。本文针对目前上市公司实 构，能够对公司未来业绩增长的可能性和风险因素进行专业的评估并 施股权激励计划存在的问题入手，重点提出了相应的解决措施，并对上 承担相应责任。 市公司实施股权激励计划的税收策略进行了论述。 (三)正确处理上市公司股权激励和国有企业的战略重组关系 关键词:股权激励计划 税收策略 问题 措施 为了有效地实施股权激励计划，处理好上市公司股权激励和国有 企业的战略重组关系是十分必要的，主要可以从以下几个方面着手： 一、上市公司实施股权激励计划存在的问题 一，上市公司董事会及国有控股股东要合理地估计国企战略重组对实 (一)上市公司治理和内部控制还不健全 施股权激励制度的影响，对于已经制定战略重组的国有控股集团，则应 上市公司在实施股权激励计划时，应该要具有良好的公司治理和 该暂时停止实施股权激励计划，应该要在上市公司完成战略重组之后 内部控制状态。但是我国上市公司一直以来都存在内部人控制问题， 再实施该计划；二，上市公司在出台股权激励计划时，必须要对以下情 内部控制不健全，“三会”运作方面也存在很多的问题，这些因素都直接 况进行预先考虑：控股股东向上市公司注入资金的情况、公司万一被吸 影响到了公司股权激励计划的实施。例如，在已经实施了股权激励计 收并购的情况、控股公司通过“借壳”实现公司整体上市的情况。在发 划的股份中，由于公司治理和内部控制不健全，在大股东违规占用资金 生以上情况时，要对股权激励计划进行相应的调整和安排；三，在上市 时，激励对象负主要责任，导致了实施股份被全被回购。 公司实施的股权激励计划中必须要包含发生战略重组时对经营业绩考 (二)股价对公司未来业绩的透支问题 核办法做出相应修正的内容，这样才能够公正、有效地对激励对象的工 我国许多上市公司的股价都处于偏高状态，对公司未来业绩存在 作业绩进行评估。 严重的透支现象。如果公司在这种条件下去实施股权激励计划，将会 三、上市公司实施股权激励计划的税收策略 导致“授予价格”或者“行权价格”水涨船高，因为以上两者主要取决于 对于我国上市公司来说，在实施股权激励计划时会产生相应的费 市场价格。激励对象由于所获激励股票股价不能继续上涨甚至股价回 用，这可能会很大程度的加剧公司股东和激励对象的利益冲突，直接影 落而不能够获得合理的受益，这已经成为了目前上市公司实施股权激 响到公司股权激励计划的效果。由此可见，为了优化股权激励计划的 励计划的难题和障碍。 实施效果，应该要有效地控制股权激励产生的费用。而在税收层面上 (三)股权激励与国企战略重组的“冲突”问题 来看，虽然现行的税法并未对公司股权激励规定企业的所得税，但是对 上市公司在实施股权激励计划时要求固化公司的现存结构，并且 激励对象的个人所得税的规定却存在税收筹划的空间。因此，如果上 要求公司能够在现存结构基础上稳定的发展。但是在我国上市公司 市公司能够能够制定出有效降低激励对象税收负担的股权激励方案， 中，大多数都是国有控股公司，而国有企业改革的一个重要方向就是进 一定能够达到更好的股权激励效果，并且还能够一定程度地缓和公司 行调整重组、整体上市，这必然会导致公司的现存结构发生重大的变 股东和激励对象之间的利益冲突、减少公司的费用。 化