上市公司首次信息披露与分析概述.pptVIP

（四）、配股、增发招股说明书的内容 与IPO基本一致，主要差别是： 对前次募股资金运用的分析。 三．招股说明书的分析 招股说明书内容很多，涉及面广泛。投资者在阅读时，应有所取舍，重点关注以下问题： (一). 发行人的历史沿革及经历的改制重组情况 (二). 发行人的股本情况 (三). 发行人实际控股人和内部组织关系 (四). 发行人的主营业务状况和技术水平 (五). 发行人面临的主要风险是什么 (六). 发行人的成长性 (一). 发行人的历史沿革及经历的改制重组情况 1. 对发行人的认识与了解，是投资的前题条件。招股说明书第5部分对发行人历史进行了比较全面介绍，阅读时应关注： 2. 发行人的设立方式。发行人是采取整体改组方式设立，还是剥离方式设立； 3. 发起人在公司设立时投入资产状况： 4. 每个发起人投入是经营性资产，还是现金资产，还是无形资产。投入金额、折股数，占总股本的比例。 5. 发行人历次改制情况； 6. 发行人的董事长、总经理是否是社会知名人士，背景如何。 (二). 发行人的股本情况 1.公开发行前总股本、本次公开发股份、股份流通限制和锁仓时间安排； 2.公司发起人股东名称、持有股份种类是国有法人股还是外资股、自然人股份； 3.公司主要股东彼此之间的关联关糸。 (三). 发行人实际控股人和内部组织关系 1.发行人的实际控制人是谁，发行人的控股子公司、分公司、联营企业有那些； 2.发行人的内部组织结构。 招股说明书一般都采取图表形式对上述两个问题进行了介绍。 (四). 发行人的主营业务状况和技术水平 这部分重点关注： 1.发行人主业有那些，属于那个行业，所处行业目前国内外情况； 2.发行人在行业中排各，在行业中竞争力； 3.发行人前5大供应商、前5大采购商是谁，与发行人是什么关糸； 4.发行人产品或服务情况，企业是否具有核心技术，是否具有自主知识产权，技术水平在行业中是否具有领先优势。 (五). 发行人面临的主要风险 在招股说明书中发行人对自已的面临的风险，按照信息披露准则第1号的要求进行了披露，但投资人在阅读时应特别关注： 1. 募股资金使用风险，这直接关糸到公司未来发展； 2. 产品或服务市场风险，同行业之间竞争性，公司产品是否具有垄断性； 3. 财务风险，发行前公司资产负债率是否过高，经营活动现金流量紧张，货币资金严重短缺。 (六). 发行人的成长性 公司股价高低最终取决成长性，判断公司成长性是长期投资的关键。在市场上只有少数的公司具有持续成长性。判断成长性可以关注； 1. 募集资金投资项目情况。一般说，是原有技术的更新改造项目，是收购母公司已投产且具有效益的项目，是技术比较成熟的项目，这些风险较小，公司成长性有一定的保证。若是跨行业投资，风险较大。 2. 发行人过去三年财务状况的好坏，但需持谨慎态度，有些公司由于过去关联交易原因，有可能虚增收益，操纵财务指标。 3. 发行人公布的“盈利预测报告”情况，以及注册会计师对盈利预测报告的审核意见。 三. 股票上市公告书的披露与分析 (一). 股票上市公告书的基本内容 (二). 股票上市公告书的分析 股票发行与股票正式挂牌交易，存在一定的时间差。在股票正式挂牌交易前是否必须发布上市公告书，各国处理方法不同。在许多实施“注册制”的国家不是必备的程序(比如：美国)。他们认为：股票上市公告书内容与招股说明书的内容大同小异，重复太多；其次，可以由新闻媒体来承担宣布招股结果和上市时间安排等方面的任务，或公司通过新闻报道形式发布相关内容。但在国内，是必备程序。 (一). 股票上市公告书的基本内容 按照证券交易所《股票上市公告书内容与格式指引》要求，发行人在股票正式挂牌前5天应在指定媒体上发布股票上市公告书，其主要内容如下： 1. 重要声明与提示 2 .股票上市情况 3.发行人、股东和实际控制人的情况 4.本次股票公开发行情况 5. 发行人财务会计资料 6.其他重要事项 7.上市保荐人及意见 1. 重要声明与提示 (1).公司及全体董事、监事、高管对股票上市公告书真实性、完整性、准确性声明； (2).交易所对公司股票上市免责声明，即交易所同意股票上市交易但并不表明对公司任何保证； (3).公司实际控股人、主要股东对持有股份锁仓期的承诺。 2. 股票上市情况 (1).公司股票发行上市审批情况。主要是：上市公告书编制法律法规依据；证监会同意公开发行的批文文号；交易所同意公司股票上市交易的通知书。 (2).公司股票上市情况。主要是：上市地点；上市时间；股票代码、股票简称；本次发行前的股份；本次发行的股份；本次上市交易股份数等。 (3).发起人对所持股