Copula函数度量风险价值蒙特卡罗模拟.pdfVIP

Copula 函数度量风险价值的 Monte Carlo 模拟1 陈守东 胡铮洋 孔繁利 吉林大学数量经济研究中心，吉林大学商学院，吉林，长春 130012 摘 要：本文采用 Copula 方法，选取了三种具有代表性的 Copula 函数对金融时间序列建模，以描述不同金 融数据间的相依关系，并将其应用于证券市场风险度量，进行 Monte Carlo 模拟计算投资组合的 VaR。将 Copula 方法计算结果与传统的正态假设模拟结果比较表明，Copula方法对金融风险的度量要明显优于正态方法。 关键词：Copula ；Monte Carlo 模拟；VaR 中图分类号：F830.99 文献标识码：A 1．引 言 Copula 的研究起源于 Sklar （1959），而Nelsen(1998) 比较]系统地介绍了 Copula 的定义、构建方 法、Archimedean Copulas 及相依性；Bouye.E, Durrleman.V, Nikeghbali.A (2000)系统地介绍了 Copula 在金融中