信托与基础设施项目投融资课件.pptVIP

案例分析 信托计划名称 北京商务中心区（CBD）土地开发项目集合资金信托计划 受托人 北京国际信托有限公司 信托资金的运用 信托资金以信托贷款方式向北京土地整理储备中心商务区分中心提供专项资金贷款，用于商务中心区土地开发及基础设施项目。 担保措施 北京朝阳区政府出具承诺函 资金信托 ：融资-贷款 特点：利用政府信用增信 案例分析 信托计划名称 国家开发银行担保基础设施类贷款项目集合资金信托计划 受托人 北京国际信托有限公司 信托资金的运用 向昆明市国有资产经营管理有限公司贷款 担保措施 国家开发银行担保 资金信托 ： 融资-贷款 特点：利用银行担保增信 案例分析 信托计划名称 滁州市城市基础设施开发建设有限公司股权受益权投资集合资金信托计划 受托人 安徽国元信托有限责任公司 信托资金的运用 受让滁州城投持有的滁州市城市基础设施开发建设有限公司的股权受益权。 担保措施 滁州市交通基础设施开发建设有限公司为滁州城投在信托期限内按计划支付股权受益权回购资金提供不可撤销的连带责任保证担保。 资金信托 ：融资-受让收益权 特点：盘活融资人存量资产（股权/债权/应收账款等），并对其资产证券化 案例分析 财产权信托 ： 政府BT- 项目背景 无锡市人民政府 太湖新城建设指挥办 太湖新城公司 收取太湖新城中心区 的土地出让收入 承担市委、市政府确定的 重点工程和代建工程。 授权 授权 委托代建合同 委托代建项目 支付代建资金 功能 功能 政府将土地出让收入扣除费用后全部返还给太湖新城公司 案例分析 政府BT-交易结构 北京信托 （受托人） 工商银行 （受益人） 无锡市财政担保 太湖新城公司 （融资人/委托人） 太湖新城建设指挥办 1.交付应收账款收益权 4. 分配信托利益 3.支付代建资金 增信 2. 受让信托受益权 案例分析 财产权信托-物业收益权 北京信托 （受托人） 工商银行 （受益人） 南京新城市广场物业抵押 南京新城市商业 置业有限公司 （融资人/委托人） 1.移交南京新城市广场物业收益权 4. 分配信托利益 3.支付物业收入 增信 2. 受让信托受益权 案例分析 财产权信托-土地收益权 北京信托 （受托人） 工商银行 （受益人） 标的土地抵押 中山古镇建设公司 （融资人/委托人） 1.移交土地租金收益权 4. 分配信托利益 3.支付土地租金收入 增信 2. 受让信托受益权 案例分析 财产权信托-电费收费权 北京信托 （受托人） 工商银行 （受益人） 电费收费权质押 宁夏京能发电有限公司 （融资人/委托人） 1.移交未来1年电费收费权 4. 分配信托利益 3.支付电费收入 增信 2. 受让信托受益权 目录 信托业发展 一 信托基础知识 二 信托财产的运用与案例分析 三 5 近期政策变化及应对 四 北京信托介绍 五 近期政策变化及应对-投融资主体 基础设施项目投融资主体： 政府、政府融资平台（如城投公司） 企业 投融资主体主要针对政府融资平台做出限制，信托原则上对政府融资平台保持融资余额不增（保障房项目除外）。相关政策如下： 近期政策变化及应对-投融资主体 近期政策变化及应对-投融资主体 应对措施： 以企业为投融资主体 资源优势：国资背景、可获取大量优质基础设施项目（如：中国建筑股份有限公司） 融资优势：非政府融资平台未受限制 以中国建筑股份有限公司为例，中国建筑股份有限公司作为融资主体，在信托层面上看不到政府融资平台担保或政府财政担保，而由政府融资平台、政府财政或土地为中国建筑股份有限公司提供反担保。 近期政策变化及应对-银信合作 银信理财合作可以满足基础设施项目投融资特点，即： 规模相对较大 通常几亿至上百亿 期限相对较长 通常3年以上 成本相对较低 银根宽松时：通常融资成本不超过同期银行贷款基准利率 银根缩紧时：通常融资成本高于同期银行贷款基准利率 银行理财资金具有规模大、期限灵活、成本较低的特点。但也受到诸多限制： 近期政策变化及应对-银信合作 近期政策变化及应对-银信合作 近期政策变化及应对-银信合作 根据银信合作新规做出的限制，目前基金模式悄然盛行 （有限合伙人，LP） 基础设施基金（有限合伙） 投资 各投资项目 x% A公司 北京信托 C公司 x% x% 基础设施投资管理有限责任公司（普通合伙人，GP） 其他投资者 北京信托 （信托计划） 分红 分红 近期政策变化及应对-净资本管理 2010年7月12日银监会发布《信托公司净资本管理办法》: 第四条　信托公司应当按照本办法的规定计算净资本和风险资本。 第十五条　信托公司净资本不得低于人民币2亿元。 第十六条　信托公司