国企产权改革推进器——员工持股计划(ESOP).pdfVIP

维普资讯 国企产权改革的推进器 — — 员工持股计划 (ESOP) 福建师范大学经济学院 李扬 员工持股计划(Employeestock0wnershipPlan简称ESOP) 问题。对于这类企业，可建议国家先拿出20％一30％的股权实 在国外指由公司内部员工个人出资认购本公司部分股份， 施ESOP，充分调动国有企业员工所具有的 “主人翁”意识， 并委托公司T-会的持股会(或信托机构等中介组织)进行集中 一 定程度上弥补所有者缺位问题。 管理的产权组织形式。广义的员工持股还包括股票期权， 3、有利于改制企业的平稳过渡，减少社会就业压力。 就是赋予高层管理者未来以一定的价格购买股票的选择权。 在美国，很多企业主在年老退休前愿意首选ESOP方式实 与之相关的一一个概念是ESOT。ESOP是指员工持股计划本 现公司所有权向内部员工过渡，因为将自己的企业卖给不 身，ESOT是指员工持股基金会，这两个机构相辅相成，如果 熟悉的第三方不仅感情上难以接受，而且还存在着较大的 一 个公司决定要采用员工持股计划的话，它必须两者都采 管理风险 对于我国的国有企业来说，ESOP不仅可实现内部 纳。ESO[堤 关于员工持股一些技术、操作上的文件，包括谁 管理的平稳过渡，而且还可减少社会的整体就业压力。在 有资格获得这些股累，股票如何进行分红等 ESOT是一个法 当前国企改制与社会就业存在巨大矛盾的时候，我们应当 人实体。它有 自己的章程，有上诉的权利及上诉的责任， 格外重视ESOP。 可以从事借贷业务，也可以去购买。 4、有利于企业管理层的新老交替 联想集团当年就是利用一定比例的国有股让一批创业元 一 、 与其他产权改革方式相比，ESOP具备的 老自愿退出了公司管理层，让年轻人走上了主要管理岗位， 优势和特色分析 这为联想集团的后续发展提供了有力的人才保证。通过ESOP 实现国有企业产权多元化的方式有多种选择，如引进外 让老一辈企业家获得一定数量的公司股权，既是对他们过 资、民营资本、国有企业之间相互参股等。与这些方式相 去历史贡献的承认，也可以让他们继续以股东身份参与公 比，ESOP具有独特的优势和特色，主要表现在以下方面： 司事务，发挥余热。 1、容易被国有企业管理层和员工接受，可操作性强。 5、有利于留住核心人才。 由于国有 业出资人一直不能真正到位，国有企业的管 随着时代的发展，大部分优秀的管理人才和核心技术人 理人员不仅仅是公司的经理人员，而且在实际上还行使了 才都越来越不满足于简单的工资待遇，希望拥有一定数量 一 部分出资人的职能。外来收购者进入公司之后，即使承 的公司股权。如果国有企业不能及时给予他们股权激励， 诺继续聘用原来的管理人员，原管理人员的权力和利益也 则人才流失将在所难免，国有企业在人才竞争方面将会始 会受到显著的影响，因此外部收购者的进入很容易受到现 终处于劣势。 有管理层的排斥。在得不到管理人员配合的情况下，国有 因此，对于大部分国有企业来说，ESOP是最具有可操作 企业产权改革的进程必将受到不利影响，因为受让方一般 性的实现国企产权多元化的措施。 都不愿意收购一家管理层不稳定的企业。 2、有利于改善国有控股企业的公司治理水平。 二、国企实施员工持股计划 (ESOP)的现状及 对于少数难以在短期内完成产权改革的大型企业，以及 存在的问题。 国家从战略出发需要长期保持控股地位的骨干企业，所有 我国目前推行的员工持股制度是与我国企业产权制度改 者不能到位仍将是它们长期面临的问题，国资委的成立虽 革相联系，是国企改革的重