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美国联邦储备体系的性质、功能和治理结构 一、联邦储备体系的结构、功能和性质 1913年《美国储备法》（美国法典第12编）规定（以下简称法律规定），联邦储备体系行使美国中央银行职能。法律规定，美国划分为12个联邦储备区，联邦储备体系由联邦储备体系理事会和12家联邦储备银行（每个储备区设1家联邦储备银行）组成，以下将联邦储备体系简称为联储或联储体系，将联邦储备体系理事会简称为联储理事会，将联邦储备银行简称为联储行。 联邦储备体系的职能包括制定和执行货币政策、监管金融机构、维护支付体系运行等。联储理事会设在美国首都华盛顿特区，负责有关政策制定；12家联储行由所在储备区成员银行入股设立，负责在本储备区经办具体的中央银行业务和执行联储理事会制定的政策。具体来说，联储理事会负责制定货币政策、金融监管政策和支付体系政策，而具体的货币政策操作、监管检查和支付体系经营则由有关联储行具体负责。法律规定，联储行开展业务必须接受联储理事会的监督和检查。 联储体系依据美国国会通过的法律成立，作为美国的中央银行行使包括制定和执行货币政策、监管金融机构、维护支付体系运行等公共职能，代表公共利益，具有联邦机构性质。联储体系依法独立行使中央银行职能，不受政府其他部门干涉，相当程度上独立于美国政府中的其它部门。但联储的独立性也不是绝对的，表现在联储理事会成员属政治任命，联储在履行职能过程中要与财政部等其它行政部门沟通、配合，联储领导人有义务对国会作证并向国会提交货币政策报告。一般认为，美国作为分权制衡的政府，分为立法、司法和行政三个部门，由于像联储这样的机构不直接隶属于上述三个部门，但由立法部门创制，行使政府部门权力和履行公共职能，也有人称之为政府的第四部门（联邦存款保险公司也属于这类机构）。联储的地位保证了联储履行职能的独立性，有利于联储实现其货币政策目标，尤其有利于其实现稳定通货之目标。联储体系的设计具有联邦制色彩，还实现了中央银行业务决策和执行的分开，同时又保证了决策的集中，还体现了联邦制政府、中央银行独立性、权力制衡思想。 二、联储理事会的功能和组成 法律规定联储理事会负责监督各联储行的运营，负责任命各联储行董事会中的三分之一的董事，批准各联储行的行长提名，批准各联储行关于再贴现率的意见，作为联邦公开市场委员会的多数成员参与联邦公开市场委员会制定联邦基金利率目标。 联储理事会由7名成员组成，每一名成员任期14年，不得连任，接替未任满任期的成员在所接替任期任满后可再任一个完整任期，各成员任期错开。联储理事会成员由总统提名，经参议院批准。由于联储理事的任期与总统任期不同，每任总统只能就自己任期内出缺的理事会成员职位进行提名。联储理事会设主席和副主席各一名，任期四年，由总统提名，经参议院批准。法律关于联储理事会成员和主席、副主席提名、批准和任期的规定，有多重目的，一是为了保证人选的权威性，体现联储理事会作为公共部门的权威，二是为了保证人选的适任性，三是避免政治力量对联储理事会人事的过度干预。就出资人意义而言，联储体系理事会并不拥有各联储行，但由于联储理事会和各联储行皆据联邦法律所创设，各根据法律履行职能，法律赋予了理事会制定整个联储体系的政策和监督各联储行的职责和权力。因此联储理事会事实上是作为整个联储体系的总部而发挥功能，是12家联储行法律上和事实上的领导机关。 三、联邦咨询委员会和联邦公开市场委员会的组成和功能 法律规定设立联邦咨询委员会，负责向联储理事会就联储的政策、操作等提供建议。联邦咨询委员会由12名成员组成，每个联邦储备区派1名成员（由各储备区的联邦储备银行指派）作为所在储备区银行业的代表参加咨询委员会。一般情况下，联邦咨询委员会每年召开四次会议。联邦咨询委员会只是咨询机构，没有决策权。联储还设有消费者咨询委员会和储蓄机构咨询委员会，其成员都由联储理事会任命，分别就消费者保护法律的执行和储蓄机构有关问题向联储理事会提出建议。联邦委员会和消费者保护委员会依法成立，储蓄机构委员会由联储理事会决定设立。事实上，各联储行都有自己的咨询委员会，有的联储行设有多个咨询委员会。 联邦公开市场委员会是联储体系的货币政策决策机构，负责就联储的货币政策操作目标———联邦基金利率目标做出决策。联邦基金利率即美国银行间同业拆借利率。联邦公开市场委员会由12名成员组成。其中，联储理事会7名理事都是公开市场委员会成员，纽约联邦储备银行行长是公开市场委员会当然成员，另4名成员由其他11家联邦储备银行行长轮任。 联储理事会主席是联邦公开市场委员会主席，纽约联邦储备银行行长按惯例出任联邦公开市场委员会副主席。联邦公开市场委员会每年举行8次会议，就是否调整和如何调整联邦基金目标利率作出决定。由于联储理事会成员占联邦公开市场委员会的多数，这个组成保证了联储理事会可以主导联邦公开市场委员