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中国政法大学 论文性质：法学类 融资性售后回租的法律问题研究 2009201157张胜揆 融资性售后回租的法律问题研究 【摘要】 售后回租是目前国际上通用的一种融资租赁方式。是企业筹资的新型方法。本文主要研究了售后回租的历史，概念，功用，性质等。还将售后回租和一些和它相似的合同以及非法集资进行对比。 【关键词】 售后回租 融资租赁 目录 融资性售后回租的法律问题研究 1 一、售后回租的概述 5 （一）历史起源 5 （二）售后回租的概念 5 （三）售后回租的基本模式 5 （四）售后回租的性质 6 （五）售后回租的功用 6 三、与相似合同的比较 7 （一）与售后回购合同的对比 7 （二）与经营性售后回租的对比 8 （三）与有担保的货币借贷合同的对比 11 三、与非法集资的对比 12 结论 14 主要参考文献 15  一、售后回租的概述 （一）历史起源 承租人以支付租金作为获得财产使用权的对价谓之租赁。公元前 2000 年前古代亚洲巴比伦地区幼发拉底河下游居住的苏美尔人就租赁货物。早期传统的租赁一般以不动产为主要对象，规模比较小，租赁物一般为出租人的剩余闲置物。售后回租产生于中世纪的欧洲。在基督教统治下的中世纪的欧洲是禁止高利贷，但是农民需要资金，拥有闲置资金的人即不想让自己的资金闲置又不愿意以低利息放贷。所以在这种情况就产生了一种新型的合同，即售后回租合同。农民将自己的生产工具（例如牛）买给放贷者并立即将其租回约定在支付一定时间的租金后所有权再归承租人。后来一些想借高利贷的人由于没有可以用来出卖的财产，甚至画一头牛卖给放贷者再“租回”。由此可见起初的售后回购合同是一种在特殊情况下用来规避法律的变相借贷合同。 本文讨论的融资性售后回租是现代融资租赁的一种方式。 现代意义上的融资租赁创始于美国，融资租赁适应了二战后世界经济发展的特点和需求，因此20世纪60年代后在世界范围内蓬勃发展，成为生产企业更新设备的一种重要融资手段，同时它也是制造企业销售其设备的一种重要推销方式。目前，融资租赁在西方已成为仅次于直接贷款的一种金融工具，市场渗透率达到15%一30%，被称为“朝阳产业”。 我国融资租赁产业的发展开始于改革开放后，自20世纪80年代以来成立了很多融资租赁公司，对我国的经济建设和改革开放起到了良好的推动作用。 （二）售后回租的概念 售后回租(sale and lease back)是指企业先把自己拥有的固定资产卖给租赁公司, 然后再作为承租企业将所出售的固定资产向租赁公司回租并使用, 并按期向租赁公司交纳租金。售后回租是当企业缺乏资金时, 为改善其财务状况而采用的一种筹资方式。通过售后回租, 承租人既可以获得生产经营所需的流动资金, 又可以继续使用原有设备。租赁到期后, 承租人再以少量代价办理产权转移, 最后设备仍归承租人所有。 （三）售后回租的基本模式 承租人与租赁公司签订出售回租合同, 将自有的资产按与租赁公司商定的合理价格出售给租赁公司, 然后再租回使用。租赁物的所有权在租期内归租赁公司所有。客户将原有的固定资产改记融资租入固定资产。承租人出售所得等于或小于账面价值的可以确认为收入, 对售价与资产账面价值之间的差额应予以递延, 并按该资产的折旧进度进行分摊。租赁公司按合同规定支付货款并收取租金。租赁合同履行完毕, 开出租赁资产所有权转移证明。承租人收回租赁资产所有权。 （四）售后回租的性质 融资性售后回租是融资租赁的一种方式。 我国现行的《合同法》在融资租赁的界定中规定了它的两个必要特征:一是必须明确出租人独立的融资人地位，或者说是“信用供给者”的身份;二是必须将融资租赁视为是由两个合同(买卖合同与租赁合同)和三方当事人(出租人、供应商与承租人)紧密联系而构成的交易整体。回租显然如不少学者所述，具有第一个特征，即出租人是独立的融资人;虽然由于承租人同时是供应商，回租中两个交易表面上只有两个当事人，但由于承租人在买卖合同中所承担的角色是出卖人，因此回租中实质上存在三方当事人:出租人、供应商和承租人，因此回租也具备融资租赁的第二个重要特征，符合融资租赁的定义。 （五）售后回租的功用 第一：增强了长期资产的流动性 售后回租是表外融资的一种。售后回租交易是承租人在不改变其对租赁物占用和使用的前提下，将固定资产及类似资产向流动资产转换的过程，从而增强了长期资产价值的流动性，促进了本不活跃的长期资金发生流动，提高了全部资金的使用效率。这样，一方面解决了企业流动资金困难的问题，另一方面盘活了固定资产，有效地利用现有资产，加速资金再循环。企业通过售后回租取得的现金价款, 用于偿还此前为购置该固定资产所借入的银行长期借款,能更好地取得银行的信用额度,为以后直接融资打下坚实的基础。它的适应性广,只要企业本身有租赁物即可,对其它方面要求很少,很适