金融制度缺陷我国农村金融效率低下根源.pdfVIP

《财经科学》20∞／9总2挖期 金融制度缺陷： 我国农村金融效率低下的根源 谷慎1李成2 【内容摘要]本文通过统计数据对我国农村金融资源配置效率的分析表明，我国农村金 融资源配置效率相对低下。造成农村金融资源配置效率低下的原因，是现阶段农村金 融制度的有效供给不足。导致了金融资源配置无法满足帕累托条件。因此，提高农村 金融资源配置效率的关键，在于农村金融制度的创新争有效供给。 [关键词]农村金融；金融效率；金融制度 作者简介：谷慎，女，西安交通大学经济与金融学院，副教授，西安710061 李成。男，西安交通大学经济与金融学院，教授，西安710061 近年来理论界对农村金融的研究，主要集中在对农信社体制和对农村金融现 状问题的研究，其中对农信社体制问题的关注，起因于1996年农业银行与农信社 的脱钩，以及脱钩后农村信用社风险的凸现。研究和争论的焦点主要集中在信用 社产权制度的选择。谢平认为，中国不存在合作制生存的土壤，所以信用社体制不 具备真正的合作化，应该向商业化过渡。…(1-12)郑良芳认为，中国并不缺乏合作制 生存的条件，缺乏的是依法管理合作制生存的经验。L2』(39‘45)张杰认为，信用社体制 从开始就被国家当作扶助农业的特殊制度安排，所以农信社应继续沿着其内在逻 辑向政策性金融机构过渡。【3j(39—45)陈雪飞、何问陶、马忠富等认为，信用社应因地 国家出台了农村信用社体制改革试点方案，拉开了新一轮农村信用社体制改革的 序幕。随着信用社体制改革的不断推进，理论界的研究又转向对信用社改革方案 以及改革绩效的评价。谢平经过问卷调查，得出了改革有利于一些地区而不利于 另一些地区的结论。【7j∞‘39)张杰的结论是，此次改革仅仅是又一轮政府间的金融 博弈，改革收益被各方参与者瓜分，农村金融的真正需求者因被置于事外，未能 责任编辑：潘德平收稿日期：2006．6．21 《财经科学》2006／9总222期 享有受益。[8](镐一56) 我国农村金融研究的另一个热点问题，是对农村金融现状的研究。以国有银 行商业化改革为起端，以”亚洲金融风暴”为分水领，国有银行大举撤离县域， 农村金融出现了严重供给不足。一些学者开始将研究重点转向对农村金融现存问 题的研究上。人民银行上饶支行课题组实证了农村资金的供求矛盾。【9](149_159)田 力测算了农村的资金缺口。[10](125-135’李勇提出，应构建一个竞争性的农村金融市 场，促进资金回流。【l“(1。10)程思危、谢平分别提出，要全面解决农村金融问题必 须加强农村金融体系建设、设计一个具有全局性、综合性和前瞻I生的农村金融改 革方案。[12]([13] 上述文献的研究注意力集中于信用社的产权制度改革和对农村金融的资金分 析上，没有涉及对农村金融效率的研究。所以，本文选择对我国农村金融效率进 行研究，以期揭示我国农村金融问题之实质。 一、我国现行农村金融效率的分析 (一)我国农村金融效率的衡量指标 农村金融效率，是指农村金融资源的配置效率，亦即农村金融资源配置实现 了帕累托最优状态。农村金融资源是指以负债形式占有、支配和使用的货币资 本，包括现金资源、信贷资源等。若以金融资产形式表示，包括现金、存款、票 据和证券等。由微观经济理论可知，在完全竞争市场、交易信息完备、交易费用 为零等基本假定前提下，农村金融资源实现帕累托最优状态的条件为：(1)农村 金融资源供求均衡；(2)供给者(投资者)的投资组合实现最优；(3)需求者 (融资者)的融资实现最优。要同时满足上述三个条件，必须以投资品多元化、 融资手段多样化、金融资源价格弹性化以及资金流动自由化为前提。只有在此前 提下，才能使投资者根据自己的偏好进行投资替代，融资者根据需求进行融资转 换。由此，本文检验我国农村金融资源配置效率的选择指标包括：农村金融资源 供求状况、农村金融资产的种类、农村金融资源结构、农村金融中介机构的中介 能力、农村金融机构不良贷款占比等。 (二)我国农村金融效率的现状 1．我国农村金融市场上，金融资源的总供给小于总需求，供求未能实现均 衡。供求差额按照田力的核算，1995—2001年，每年都在5000亿元人民币以上， 2002年为4931．8亿元，接近5000亿元。uoj 2．农村金融资源的供给市场上