上半粗苯市场回顾及下半展望.docVIP

粗苯：上半年危机重重 下半年回暖有限 来源：钢联煤化工 赵满满 综述：2012年上半年，整个化工行业较为低迷希腊退出欧元区的担忧情绪再度升温，全球股市欧元和商品等风险资产大跌大宗商品可谓普降，国际原油持续走低。在大背景下，煤市场亦不能幸免于难。5月粗苯国际原油跌跌不休，石油纯苯外盘连续大跌，中石化纯苯价格连续下调行情显现逆转，由当初的上涨转跌，涨跌变化之大。月国内粗苯跌势愈演愈烈，场内跌幅500-1000元/吨左右，局部地区价格已跌破五千。 图3 2005-2011年粗苯产量情况 受全球经济疲弱的影响，国内钢材市场行情不佳，焦化厂也受影响。据了解，2011年，我国焦企开工率在75%左右，年底甚至低至40%。2012年上半年，钢材市场延续低迷，焦企限产仍旧严重，而独立焦化厂尤其严重。5月份开始，我国独立焦化企业平均产能利用率下降，平均利用率在6-7成。6月份以来，国内焦炭市场继续保持“跌跌不休”的市场行情，国内钢材市场继续保持低位震荡，钢厂方面检修情况较为普遍，部分焦炭库存较高的钢企已停采或者少采，短期内焦炭市场供大于求的现象有所恶化，焦化企业出货不畅，焦炭库存上涨明显。在此前提下，为减少亏损，山东焦企、山西焦协、河北焦协及中国焦协不断有“限产保价”消息传出，然近期来看，焦企限产动态仍不明显。 图4 加氢苯产能产量情况 从07年开始，国内加氢苯项目陆续上马，而截至2011年，苯加氢产能已经达到470万吨，加上2012年一季度新开的60万吨装置，目前苯加氢产能已达530万吨，年处理粗苯能力在830万吨左右。听闻还不断有企业计划上苯加氢装置。然受终端需求不佳影响，上半年苯加氢装置开工率在五成左右，消耗粗苯量为288万吨左右。 下半年苯加氢投前新增产能不多，对原料粗苯的消耗难有实质性回升，不过下半年随着下游需求的回暖，苯加氢装置开工率将较上年有所提升，加上新增装置的投入使用，其对原料粗苯需求有放量这势。 从上述消费情况来看，上半年粗苯仍呈现供不应求的局面。上半年粗苯产量在221.76万吨，加上上年近30万吨的剩余库存，总供应量在252万吨左右，然上半年实际需求量为338万吨。下半年焦企反弹力度有限，焦企限产格局延续，因此下半年粗苯供应量难有明显增加之势，供不应求的特性仍将存在，有助于价格的支撑。 三、2012年上半年粗苯市场走势 2009年以来，粗苯价格基本保持增长态势，从当初的1500元/吨，到后来的6700元/吨，短短两年间，粗苯价格涨了四倍不止，中间虽有从6500元/吨到4000元/吨的跳水，但也有突破7000元/吨的高光时刻（见图5））。2011年下半年，山东、河北甚至几次触碰7000元/吨历史高位，但无奈经济大环境疲软，终端顺酐BDO等产品的惨淡，下游难以支撑粗苯如此高位运行，市场往往在此价位一触即溃。 图5 2009-2011年粗苯价格走势图 2012上半年，国内粗苯市场整体处于稳中下探行情（见图6），一季度焦企限产尚形成支撑，需求不佳制约市场行情。而二季度国外欧债危机愈演愈烈，国内经济增速放缓，国际原油价格跌跌不休，苯市场产品受冲击。 图6 国内粗苯市场走势情况 一季度，国内粗苯市场呈现窄幅整理的态势，整体波动有限。1月，国内粗苯市场基本持稳，华北部分地区受春运影响货难出运，造成时近月底库存略有挤压，走跌50-200元/吨左右；2月国内粗苯市场价格先涨（月初由于此时石油纯苯价格连续上调）后稳，各地区企业报盘较前期普遍上调50-100元/吨左右；3月国内粗苯价格先稳后跌，跌幅在100元/吨左右，需求低迷、石油苯价位下调、山西大土河招标遭遇流拍及下游部分大型加氢苯装置停车是3月粗苯价格走跌的主要原因。 二季度，粗苯在经历一番小幅走高后，价格大跌，此阶段，终端需求萎靡不振，粗苯下游接盘消极，酸洗苯开工率仅在2-3成，加氢苯厂家多避险退市。4月初国内粗苯市场延续3月份下行走势（山西、河北等部分地区在短短一周时间内跌幅已达100-200元/吨）；月中中石化纯苯价格突然下调100元/吨，粗苯价格出现小幅下调；临近月末，市场上出现较多利好支撑，中石化纯苯价格上调，山西大土河、太钢等拍卖价格均处高位，邯郸钢铁招标价格较前期明显提升，国内粗苯市场在经过长期低迷走势以后，各地出现上调声音。5月国内粗苯市场先扬后抑，主流地区价格一路走高，至月份中上涨150-200元/吨，然下旬随着国际原油价格一路大跌，中石化也连续两次下调国内纯苯价格，焦化苯、加氢苯价格连续受到打压，诸多利空下，粗苯价格开始下调，月末主流成交价较月中的价位走跌300元/吨左右。6月粗苯跌势愈演愈烈，据mysteel监测数据显示，截止28日，国内粗苯（国标）全国综合交易价至5340元/吨，较月初累计跌幅达891元/吨。至月末，河北、山东等省市累计跌800-1000元/吨，东