医药行业2015年投资策略：国产重磅炸弹即将诞生.pdfVIP

王 博 王 博 “国产重磅炸弹”即将诞生 0218027 0218027 ——医药行业 2010 年投资策略 wangbo@ wangbo@ 2009 年 11 月 6 日 2009 年 11 月 6 日 行业策略 同步大市 盈利预测和投资评级 报告关键要素： 公司简称 09EPS 10EPS 10PE 评级 行业未来两年仍将保持 20%的增速。长期看好未来拥有“国 三九医药 0.70 0.91 21.30 买入 产重磅炸弹”的上市公司。行业投资机会有望在 2010年 “下 天士力 0.64 0.80 25.80 买入 半场”出现。 千金药业 0.64 0.80 31.88 买入 投资要点： 山东药玻 0.63 0.77 16.79 买入 预计医改将带动行业在2010-2011年保持20%左右的利润 云南白药 1.12 1.55 32.39 增持 增速，而中成药这一子行业有望成为各子行业的“领头 康缘药业 0.55 0.73 25.44 增持 羊”。 昆明制药 0.20 0.30 36.03 增持 东阿阿胶 0.61 0.80 29.50 增持 基本药物目录是影响企业利润的最关键性因素。相比竞 争激烈的化学药而言，拥有独家品种的中成药公司最为 康美药业 0.32 0.42 23.05 增持 我们所看好。预计“国产重磅炸弹”将会从中产生。如 国药股份 0.52 0.66 28.82 增持 天士力、千金药业、云南白药等公司。 海正药业 0.60 0.75 26.37 增持 恒瑞医药 1.10 1.35 31.91 增持 在投资策略方面，我们建议投资者采用两种投资方法及 注：股价为 10月 30日收盘价 时机：1、长线持有拥有独家品种的上市公司，这些公司 未来业绩将保持长期较快的增长；2、如大盘在 2010 年 医药行业相对沪深 300表现 “上半场”走强，鉴于行业的防守型特征，预计“下半 场”将是医药行业较好的投资时机。 我们重点推荐三九医药（000999）、天士力（600535）、 千金药业（600479）、康缘药业（600557）、昆明制药